市場震盪休整 可控核聚變領漲

週五A股三大指數集體調整，截至收盤，滬指跌0.94%，深成指跌0.85%，創業板指跌1.18%。全市場成交額11826億元，較上日略有放量，全市場約4000只個股飄綠。盤面上，可控核聚變、貴金屬以及醫藥方向領漲，兵裝重組、港口航運以及遊戲方向調整。

可控核聚變是週五盤面的最大亮點。可控核聚變被視爲人類 “終極清潔能源” 的解決方案。可控核聚變目前正處於從實驗室研究向工程驗證過渡的關鍵階段，全球科研機構和商業公司在技術突破、國際合作及商業化佈局上取得顯著進展。美國、中國、歐洲和日本等國家和地區在覈聚變領域均制定了詳細的戰略部署和未來規劃。全球超過70%的受訪聚變公司認爲在2031—2040年能實現聚變商業化應用。

行業資本開支進入加速階段。據央視新聞聯播報道，中國首個緊湊型聚變能實驗裝置BEST裝置預計將在2027年建成，近期已開始密集招標，並已於2025年5月提前開始總裝，將首次演示聚變能發電。此外，國際資本也處於加速階段，根據《核聚變2024行業報告》，多數核聚變公司預計核聚變商業發電在2031—2035年實現，2024年行業累計融資金額已經超過71億美元，同比2023年增加9億美元。

可控核聚變反應堆的設備主要包括磁體、偏濾器、第一壁、真空室等;參考國際最大的核聚變項目ITER項目的成本構成來看，磁體、真空室、供電環節、製冷環節成本佔比分別爲28%、8%、8%、5%;其中磁體爲核聚變產業鏈價值量最大環節。

最近市場資金聚焦在題材板塊中反覆輪動，盤面顯示出來的是市場板塊輪動比較快。同時個股差異較大，不在熱門方向的標的成交比較低迷，不少方向最近回到4月初低點附近。在2025年一季度A股業績有復甦跡象的背景下，市場存在高低切的可能性。

越聲理財認爲，最近市場板塊輪動較快，短期行情呈現震盪格局，適宜控制倉位，等待看好方向的調整低吸機會。中線我們依舊看好震盪向上的行情，如果市場短線出現明顯調整，或將是低吸的機會，可考慮適當增加倉位,關注一季度業績好轉方向的機會。