市場信心恢復 REITs行情可期

美國REITs次產業今年獲利增長預估

美國聯準會9月降息機率飆高，市場信心恢復，且觀察REITs整體第二季財報佳音，美國REITs指數箱型區間整理後向上突破年線，長線多頭將展開，預估波段行情可持續至第四季。

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，目前美國REITs評價仍偏低，溢價幅度約3％，位於過去降息期間溢價幅度在0％～20％間的下緣，本益比19.4倍，股利率3.9％，降息環境下評價深具吸引力，可伺機分批佈局。美國REITs第二季財報公佈結束，74％公司第二季財報優於預期，僅7％不如預期，較前幾季更佳。產業來看，零售、資料中心、通訊全部優於預期，淨租與自助倉儲不如預期的比例較高，僅有10％的公司下調了2025年預期，高達77％的公司上調了預期，13％的公司維持預期，2025年整體美國REITs獲利增長則上調至3.8％，其中醫療、資料中心最高。

野村基礎建設大未來基金經理人高君逸表示，今年來基礎建設基金表現穩健，利多包含美國四大雲端服務供應商CSP大幅增加資本支出建構AI，資料中心成長與需求大幅增加，在AI前景加持下，估值合理的基礎建設板塊持續吸引資金流入；基礎建設相關類股由於對經濟敏感性較低及在地化特性，通常在地緣政治不確定性升溫及經濟動能趨緩的時期表現相對具有韌性。

REITs、基礎建設類股與一般全球型股票的相關性偏低，且目前又具備多項潛在優勢，在全球地緣政治與貿易政策不確定性仍可能持續存在的環境下，相關的基金產品適合做爲長期股票核心配置。

羣益全球地產入息基金經理人楊慈珍認爲，隨着美國關稅政策對金融市場的影響逐漸鈍化，以及大而美法案的通過，內容包括稅改延長、提高兒童稅收抵免、小費及企業投資刺激等等，經濟下行的風險降低，在REITs市場方面，基本面亦呈現回升改善。

兆豐新加坡交易所房地產收益基金研究團隊強調，今年新加坡經濟呈明顯的結構性分化態勢，最值得關注的是數據中心與人工智慧產業的爆發式增長，智慧電網、自動駕駛、AI PC等新興應用。