市場觀望 364天期定存單轉冷

近一年364天期定存單標售概況

中央銀行3日標售364天期定存單，隨年後通貨回籠告段落，3月市場資金轉趨觀望，投標熱度明顯降溫，本期投標金額較上期一舉少掉500多億元，投標倍數因而大幅降至1.39倍，創近八期新低，得標加權平均利率略升至1.456％，較上月同天期上升0.5個基本點（1個基本點是0.01個百分點）。

央行自2010年4月起按月標售1,000億元364天期定存單，過去額度一度高達1,700億元，自2022年6月起維持每月額度1,400億元，但每年1月多彈性降爲1,000億元。根據本期標售結果，僅吸引1,944.7億元資金進場搶標，較上月同天期2,521.3億元大幅減少，得標加權平均利率略升爲1.456％，投標金額倍數僅1.39倍，創近八期新低水準，得標比率略上揚爲71.99％。

銀行資金調度主管表示，上週央行標售273天期國庫券決標利率比市場預期高，本期定存單得標利率符合市場預期的1.45％～1.47％大區間內，較2月同天期利率上修；但落在區間下緣附近，且略低於預估中值的1.458％～1.47％，主要是銀行業到期資金需求，得標利率小幅略低於預期。

本期投標金額倍數僅1.39倍。銀行主管認爲，央行3月將召開今年首季理監事會議，市場考量到今年水電價將雙漲，加上臺鐵調整票價，潛在通膨壓力大，市場對央行貨幣政策觀望，此時先不進場投標。

銀行主管分析，近半年利率大致也都在1.47％上下，主要因國內通膨狀況還未明顯降溫，央行今年難有降息空間，除非美國今年降息碼數高於預期，國內開始有降息預期後，市場纔會開始大舉搶進364天期定存單。且前二月市場資金受季節因素影響，3月已恢復正軌，資金也不像2月寬鬆，資金成本上揚下，業者普遍不願壓低利率投標，後續定存單利率應該持平在目前水準。