深交所首批公司債券續發行落地

來源：證券日報

本報記者 田 鵬

8月15日，《證券日報》記者從業內獲悉，首批4單續發行的公司債券已於近日在深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）落地。據悉，深交所曾於7月18日發佈《關於試點公司債券續發行和資產支持證券擴募業務有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），正式啓動公司債券續發行試點工作。

續發行通過優化融資流程、強化市場聯動，爲發行人提供了更加靈活高效的融資工具，爲投資者創造了更具流動性的交易環境。目前還有多家企業正積極籌備公司債券續發行，預計將在未來幾個月逐步落地。

深交所相關負責人表示，續發行機制的推出是豐富債券發行方式、增強發行人融資靈活性的重要舉措，通過優化發行機制、整合存量債券資源、擴大單券規模，可實現二級市場流動性提升，深化市場價格發現功能。後續，深交所將持續推動更多發行人運用續發行機制，合理規劃債券發行安排，高效滿足融資需求。

公司債券續發行態勢良好

爲了規範深交所公司債券續發行和資產支持證券擴募業務活動，滿足市場主體合理融資需求，進一步提升債券市場流動性，《通知》圍繞發行機制優化、做市機制銜接、投資者權益保護三大目標，對公司債券續發工作作出系統性安排。

《通知》一經發布，便得到市場主體的積極響應。其中，廣發證券股份有限公司、招商局公路網絡科技控股股份有限公司、國信證券股份有限公司、深圳市投資控股有限公司率先參與首批公司債券續發行試點，成爲這一業務創新的先行者。

具體來看，上述4家公司在深交所發行的“25廣發D7”“25招路K1”“25國證03”和“25深投02”續發行規模分別爲20億元、5億元、30億元、10億元，續發後單券規模分別增至50億元、20億元、42億元、20億元。

某央企財務負責人表示：“續發行機制讓我們對融資節奏的把控更具彈性。通過靈活調整發行規模，企業能更好地把握市場窗口，同時避免大規模發行對市場資金的衝擊。”

續發行後，單券規模的增加和增量投資者的引入，能充分發揮資金彙集效應，有效激活了存量券交易及流通動能，價格的二次發現也有助於發行人收益率曲線內生穩定，有利於合理控制融資成本。

某國企財務負責人表示：“通過債券續發行取得了滿意的發行結果，發行價格較爲理想，債券投資者數量增加、投資者類型更加多元，會考慮在未來再次開展債券續發行。”

值得關注的是，在發行過程中，商業銀行、保險機構、公募基金、證券公司等各類投資者認購熱情高漲，這一現象充分彰顯了市場對續發行機制的高度認可。

多位投資者表示，續發行機制保持了發行的連續性，減輕了債券一次性發行對市場造成的資金壓力和流動性不足問題，有助於平滑市場波動以及提高單券的市場流動性，爲其尋找交易對手方提供了便利。

助力一二級市場協同發展

近年來，深交所不斷推進債券市場基礎設施建設，致力於實現一二級市場的良性互動，提升市場服務的質量與效率。

具體而言，一是修訂了《深圳證券交易所債券發行業務指南第1號——公司債券（含企業債券）和資產支持證券發行上市掛牌業務指南》，上線債券簿記建檔系統，以此提高發行登記上市的效率，優化市場參與者的使用體驗。

二是構建起涵蓋現券、回購、借貸、信用衍生工具的多品類債券交易業務體系，充實交易工具箱，豐富資產管理手段，爲投資者開展多元化債券投資策略提供支持。

三是推動分層做市機制深化發展，夯實流動性建設的制度基礎，爲約350只基準做市券和220只自選做市券提供做市服務，使得報價活躍度與流動性得到明顯提升。

四是豐富債券工具型產品供給，以滿足日益增長的投資需求。一方面，債券指數體系逐步完善，例如8月12日國證指數發佈深證AAA國企信用債、深證AAA民企信用債指數，持續擴大債券指數的覆蓋品類；另一方面，債券ETF創新成果不斷，今年陸續推出首批基準做市信用債ETF及科創債ETF，有力促進了市場活躍度的顯著提升。

深交所表示，下一步，將繼續加強市場基礎設施建設，從融資端與投資端兩側發力推動債券市場發展，着力服務經濟高質量發展。