深高速擬定增47億鞏固主業 深圳外環高速公路預計2028年底前全線建成通車

21世紀經濟報道記者 歐雪 深圳報道

2月10日晚間，深高速（600548.SH）發佈47億元定增預案。

公告顯示，深高速擬向不超過35名（含35名）特定對象發行不超過6.54億股（含本數）股份，募集不超過47.03億元（含本數）。募資淨額將用於深圳外環高速公路深圳段項目以及償還有息負債。

公開資料顯示，深高速主要從事收費公路及大環保業務的投資、建設及經營管理。截至報告期末，公司經營和投資的公路項目共16個，所投資或經營的高等級公路里程數按控股權益比例折算約613公里。

深高速在公告中表示，本次向特定對象發行A股股票主要有兩大目的：一是鞏固收費公路主業優勢，二是改善資本結構，提升財務穩健性。

截至2月11日收盤，深高速報收於11.87元，上漲0.85%，換手率0.47%，成交量6.8萬手，成交額8101萬元，總市值258.86億元。

深高速公告顯示，此次發行對象爲公司控股股東深圳國際全資子公司新通產在內的不超過35名（含35名）的特定投資者。新通產認購本次向特定對象發行的A股股票構成與公司的關聯/關連交易。

從發行數量來看，本次發行的A股股票數量不超過本次發行前公司總股本的30%，即不超過6.54億股（含本數）。其中，新通產認購數量不低於深高速此次發行實際發行股票數量的10%，認購金額不超過15.10億元。

發行完成後，深圳國際合計間接持有的深高速股份比例不低於45%。所有發行對象均以現金方式認購本次發行的股票。本次發行前後，公司控制權不發生變化，深高速的控股股東均爲深圳國際，實際控制人均爲深圳市國資委。

從募集金額來看，此次深高速預計募集不超過47.03億元（含本數），擬將46億元募資投入深圳外環高速項目，其餘1.03億元募資用於償還有息負債。

值得注意的是，深圳外環高速的總投資規模爲294.04億元，剩餘投資金額（即坑梓至大鵬段）投資金額爲84.47億元，此次募集資金投入的46億元仍不足夠。

因此，公司強調，該項目其餘資金將通過自有資金、銀行貸款等途徑解決。截至報告期末，公司合併報表歸母淨資產金額爲216.77億元，財務性投資佔歸母淨資產比例爲10.91%，不屬於期末存在金額較大的財務性投資的情形。

深高速在公告中表示，本次向特定對象發行A股股票主要有兩大目的：一是鞏固收費公路主業優勢，二是改善資本結構，提升財務穩健性。

記者瞭解到，近年來深高速的業績有所下滑。在2021年至2023年，公司營收逐年下降分別錄得108.9億元、93.73億元和92.95億元，淨利潤也整體波動下滑分別獲得26.13億元、20.16億元和23.27億元。

在2024年，深高速最新披露的年度業績預告顯示，預計2024年度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約11.64億元至13.96億元，與上年同期（法定披露數據）相比，將減少約9.31億元至11.64億元，同比減少約40%-50%。

公司對此解釋，本期業績同比減少的主要原因有：一是2023年度本集團因參股企業聯合置地開發的梅林關更新項目商品房交付確認了投資收益，預計2024年度該投資收益大幅減少；二是受年內經營項目所在地區不利天氣、節假日免費、專項維修費用增加等因素影響，經營利潤有所減少；三是根據公司初步測算，計提了存貨及應收款項等資產的減值。

實際上，深圳外環高速公路作爲深圳“八橫十三縱”高快速路網中的重要一“橫”，既是未來深圳東西向的一條外環快速幹線，也是廣東省“十二縱八橫兩環”高速公路主骨架網中的加密線。

它的建成，對深高速進一步發展收費公路主業至關重要。

記者瞭解到，深圳外環高速西起廣深沿江高速公路，向東經寶安區、光明區、龍華區、東莞市、龍崗區、坪山區、大鵬新區，終點接鹽壩高速公路，全長約94公里。其中，深圳段77公里，東莞段17公里。全線採用雙向六車道高速公路標準建設，設計速度爲80公里至100公里/小時。

2016年，經深圳市申請，廣東省發展改革委同意深圳外環高速分段實施，建設期分爲深圳段的沙井至觀瀾段和龍城至坪地段、坪地至坑梓段、坑梓至大鵬段及東莞段。

2020年12月29日，深圳段的沙井至觀瀾段和龍城至坪地段工程以及東莞段建成通車。彼時，廣東省交通運輸廳曾發文稱，深圳外環高速創造了“兩最”：當時深圳線路里程最長的項目，深圳工程規模最大的項目。此後，坪地至坑梓段工程也於2022年1月1日主線建成通車。

目前，該項目僅剩下坑梓至大鵬段未建成。該路段全長約16.8公里。全線包括坪山段、葵涌段、大鵬段三個設計段落，橋隧比爲95%，沿線設互通立交5處，特長隧道2座。

深高速透露，根據項目進度安排，該項目預計於2028年底前建成通車。

屆時，深圳外環高速全線建成後，將與深圳10條高速公路和8條一級公路互聯互通，可有效加強珠三角南北方向高速公路主骨架聯繫，充分發揮高速公路網整體效益，改善區域交通運輸狀況和投資環境。同時，深圳外環高速貫通後有助於分流深圳市外圍圈層東西向交通壓力，緩解機荷高速、南坪快速等過境通道的交通壓力。

公告顯示，公司對於該項目建設期和運營期內所獲收入及成本支出進行了合理估計，並基於合理假設，對深圳外環高速公路整體經濟效益指標進行了測算，全線的稅後財務內部收益率約爲6.76%，具有良好的經濟效益，靜態投資回收期爲14.5年。

公告披露後，記者擬向深高速進一步瞭解該項目對公司未來業績的具體影響，截至發稿，深高速投資者關係部的電話暫未有人接聽。

（文中截圖均來自深高速最新公告）