少年股神慘賠上億，退休老師帳面蒸發千萬「今年照領1,000萬股息」：慢慢等待反敗為勝的那一天

圖／pixabay

文／不敗教主-陳重銘

最近因爲美國關稅政策導致股市劇烈波動，網路上紛紛出現了畢業文。一位「少年股神」在短短几天虧損上億，也有人慘賠2400萬，最慘的是把過去幾年的獲利都賠光，甚至還揹了一身的負債，苦不堪言。

這波股災我帳面上也蒸發了幾千萬，但我就抱着股票領股利啊，今年應該可以領到一千萬，所以我還活得好好的，這就是「手中有股票，心中無股價」的最高境界。

少年股神因爲善用「飆股+槓桿+ALL IN」，短時間內累積了驚人的身價，但是千萬不要忘了，股市不會天天過年，出來混的總是要還。萬一飆股連幾天跌停板，槓桿+ALL IN 就會把你推進地獄的深淵。

爲甚麼少年股神都喜歡融資？有時候看好一檔股票，但是卻沒有錢怎麼辦？基於服務客戶的立場，券商可以借錢給你，順便再賺一點利息(年利率約在6~7），然後你買進的股票要放在券商那邊當成抵押品，這就是所謂的「融資」。投資人就可以增加資金、放大投資規模，然後從股價上漲中獲得更高的回報。

借錢投資最麻煩的還是股價下跌，因爲你的抵押品貶值了。假設小銘想要買進股價1000元的臺積電，一張就要100萬元，可是小銘只有40萬的本金，就使用融資 60%(跟券商借60萬)買進。

槓桿倍數：用40萬買進100萬的股票，槓桿就是100萬/40萬=2.5倍。如果臺積電漲到1200元，一張臺積電賺到了20萬，報酬率=獲利/本金=20萬/40萬=50%；但是如果臺積電跌到800元，小銘則是賠掉了50%。請記住，賺錢是2.5倍，賠錢也一樣是2.5倍，槓桿不會只賺不賠。

融資維持率：券商借給小銘60萬，得到100萬的股票當作抵押，融資維持率=股票市值/融資金額=100萬/60萬=166.7%。

補繳保證金：一旦股價下跌導致維持率下滑時，券商爲了減少風險就會要求投資人補繳保證金，將維持率回到166.7%。

融資斷頭：維持率低於130%，就會被券商強制賣出股票。假設股價崩跌到770元(一張77萬元)，融資維持率=77萬/60萬=128.3%，已經低於130%。被券商強制賣出後只能拿回77萬，再扣掉跟券商借的60萬後只剩下17萬，小銘總共虧損了40萬–17萬=23萬，等於賠掉了57.5%。

飲鴆止渴：如果小銘不想被斷頭，就必須要補錢給券商來提高維持率。由於股票只剩下77萬的價值，用166.7%維持率計算出的融資=70萬/166.7%=46.2萬，但是之前券商已經借給小銘60萬，所以小銘要補繳60萬–46.2萬=13.8萬的保證金給券商。請問你，小銘就是沒錢纔會跟券商融資買股票，還有錢補繳保證金嗎？

惡性循環：小銘使出渾身解數，終於跟親友借到13.8萬的保證金，但是屋漏偏逢連夜雨，股災降臨導致價跌到595元，融資=59.5萬/166.7% =35.7萬，小銘又必須要補繳46.2萬–35.7萬=10.5萬的保證金。

補錢或是破產：如果小銘繳不出保證金，被券商斷頭後只能拿回59.5萬，還給券商之前融資的46.2萬隻剩下13.3萬。但是小銘付出的本金跟保證金=40萬+13.8萬=53.8萬，等於小銘還倒虧了53.8萬–13.3萬=40.5萬。如果小銘不想破產，就只能到處借錢補繳保證金，但是萬一股價又下跌了呢？虧損會不會越來越大！

會賠光股票主要是太有自信，然後股票又單獨重壓一檔。然後再把槓桿開到滿，結果一次歸零。從這邊可以學到教訓：

1.不要做融資：融資槓桿2.5倍，賠錢也是2.5倍。融資是用股票做質押，萬一買錯股票、股價暴跌，質押品跌價就要一直補繳保證金，撐不過去就只能被斷頭！

2.有多少錢做多少投資：投資的重點是「戒貪」，雖然賺得比較慢，但是晚上睡得着，也不會一夕之間被歸零。

3.做好分散：歐印飆股確實可以快速累積財富，但就算你贏了9次，只要輸個一次就作白工了，持股要分散才能控制風險。

4.不要硬凹：市場永遠是對的，看錯了就要壯士斷腕，活着才能東山再起。

5.連假前減碼：臺灣喜歡放連假，跟國際股市連動差，所以如果你是高槓杆，放連假前一定要減碼，儘量減少意外事件的傷害。

融資是破產的開始，股災意外時要一直補繳保證金，會讓你傾盡所有，再一夕歸零⋯⋯。如果真的要做槓桿，可以買正2 ETF，至少沒有保證金的壓力。萬一需要操作的資金，我就用理財型房貸，房價不容易暴跌，只要準時繳利息就不會被追繳保證金，我可以慢慢等待反敗爲勝的那一天。

本文獲不敗教主-陳重銘授權轉載，原文請點此

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