商品期貨趨勢專欄－原油期維持高檔震盪格局

以色列對黎巴嫩再度發動空襲，爲停火後首次重大軍事行動，原油期貨價格出現明顯彈升。地緣政治不確定性再次成爲主導市場情緒的核心因素，市場短期仍難脫震盪格局；全球庫存持續下滑，全球煉油廠被迫動用既有庫存維持產能，進一步加速庫存消耗進程，主要儲油中心的庫存已降至低位區間，現貨市場供給逐漸趨緊。

國際能源機構提出警示，若庫存消耗持續且補給無法跟上，隨着用油需求進入旺盛階段，全球油市可能面臨結構性的供應壓力，意味即便短線價格出現回檔，下方仍有實質買盤承接，市場普遍預期供需缺口將逐步擴大。

展望短線行情，中東局勢仍處於高度不確定階段，投資人情緒易受單一事件影響快速轉變，導致價格波動幅度顯著放大。此外，在庫存偏低與供給疑慮背景下，多方仍佔有優勢，使得每當價格回落，便吸引逢低佈局的資金進場承接。