商品期貨趨勢專欄－美元走疲、ETF吸金、央行需求 挾三利多 金價後市俏

黃金ETF的資金流入同樣展現強勁動能，成爲支撐金價的第二道力量。根據世界黃金協會資料，截至4月中旬，北美與歐洲投資者已淨流入240噸黃金ETF，回補過去三年拋售量的超過一半。

全球最大黃金ETF-SPDR黃金信託今年已吸金達86.5億美元，主要來自機構投資者，將黃金視爲對抗股市波動、外匯貶值與利率風險的避險資產。從過去供給者轉爲需求端的劇烈變化，使黃金價格動能更爲強勁。

央行需求則爲黃金長線行情注入第三重動能。截至今年首季，中國黃金儲備達2,292噸，較三年前增加96噸。

去美元化趨勢下，新興市場尤其積極吸納黃金作爲儲備資產，新興市場央行購金量佔全球總量的76％，其中印度央行去年購入達73噸，是2023年的4倍。高盛預估年底金價將達3,700美元，甚至有望於2026年衝上4,000美元大關。

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