上交所三箭齊發 上半年滬市公司淨利達2.39兆人民幣

應對科技革命浪潮，上交所霍瑞戎：以三大方向提升上市公司質量、引長期資金入市。（示意圖：shutterstock／達志）

據澎湃新聞報導，10月18日，在「全球財富管理論壇·2025上海蘇河灣大會」上，上交所副理事長霍瑞戎表示，新一輪科技革命正在加速演進，人工智能、生物醫藥等技術快速發展，不僅會深度影響社會經濟活動，也將深刻改變「科技—產業—金融」的融合發展態勢。霍瑞戎透露，爲順應這一趨勢，上交所將始終錨定服務國家戰略、推動高質量發展爲目標，持續提升上市公司質量，營造長期資金入市的良好生態，不斷增強市場的包容性、適應性和吸引力。

霍瑞戎介紹了上交所促進上市公司高質量發展的相關情況，主要爲「穩、進、投融資端協調發展」三方面。其中，「穩」方面，一是夯實基礎鞏固上市公司長期向好的態勢。主要以《推動提高上市公司質量三年行動計劃》爲抓手，積極夯實上市公司長期向好的發展基礎。具體來看，助力上市公司改善經營條件。強化與各部門各地方的協同，最大限度提高上市公司質量和穩健經營的資源。今年上半年，滬市公司歸母淨利潤2.39兆元（人民幣，下同），實現正增長，其中，電子、通信、醫藥生物、軌交設備等新興產業營收增速達到7.5％，食品飲料、家用電器等消費行業營收增速達到12％，成爲穩增長的重要支撐。

二是促進上市公司提升規範化運作和治理水平。一方面修訂《股票上市規則》和《規範運作指引》等規則，規範獨立董事、審計委員會履職，加強中小股東權利保護；另一方面也發佈了《可持續發展報告編制指南》並配套了專項培訓，不斷提升可持續發展的能力建設。

三是推動上市公司提升價值。上交所組織超過60％的滬市上市公司開展「提質增效重回報」專項行動，引導上市公司加大現金分紅的力度，增強投資者回報。今年上半年，400多家滬市公司宣告了中期分紅，中期分紅金額總額是5552億元，再創歷史新高。今年以來，滬市公司披露回購、增持計劃金額已超千億元，目前實施500億元。

「進」方面，上交所推動變革支持上市公司創新驅動發展。主要以設立科創板等重大改革爲契機，系統提升服務科技創新和新質生產力的質量和效益。一是以科技創新爲引領，加快培育新動能。已經培育了一批硬科技底色的產業體系，六大戰略性新興板塊初具規模，人工智慧、量子信息等未來行業也在加速佈局，根據統計，今年上半年科創板公司研發投入841億元，已超過這些公司淨利潤的2.8倍，研發投入持續領跑A股各個板塊。

二是以轉型升級爲驅動，積極更新舊功能。鼓勵傳統行業運用新技術加快實現轉型升級，上半年滬市傳統產業鋼鐵、機械以技術創新爲驅動，持續向高端智能躍升，鋼鐵和機械等傳統行業淨利潤分別提升235％和21％。

三是多措並舉活躍併購重組，支持新舊動能轉換。積極落實「併購六條」，支持上市公司用好用足併購重組工具，加快實現產業整合和轉型升級。今年以來，滬市上市公司披露資產重組是602單，其中重大資產重組76單，較上年分別增長19％和117％。

「投融資協調發展」方面，上交所主要是圍繞產品多樣化、市場生態和服務精準，支持中長期資金入市，健全投融資協調發展的市場格局。

一是持續完善ETF產品譜系，加大中低波動產品創新力度，推動投資工具多元化。隨着寬基、紅利、自由現金流、債券等契合中長期資金配置的ETF產品日益豐富，機構投資者佔比逐漸提升。截至9月底，滬市ETF規模已從2020年的不足萬億元增長到目前的超過4兆元。

二是着力完善適配中長期資金投資的制度環境，研究優化做市機制，提升市場活躍度同時，積極構建從指數到指數化產品，到ETF期權等指數化投資的生態鏈條。今年以來已累計發佈指數272條，爲中長期資金入市提供豐富的產品支撐。

三是持續對機構投資者的服務。今年以來，交易所走訪機構投資者百餘次，並組織系列長錢長投的品牌活動，通過對機構需求的深入瞭解，既可以使交易所有針對性地解決中長期資金入市的痛點和堵點，又大大有利於提升中長期資金入市的意願和可持續性。