上半年利潤翻倍 中國金茂穩字當頭實現“逆漲”

8月26日晚間，中國金茂披露半年度業績。

報告期內，中國金茂上半年錄得簽約銷售額445億元，排名較上年度提升一位至行業12位，核心歸母淨利潤（不含投資物業公平值收益）同比大增174%。累計回款413億元，回款率93%，這樣的運營效率足夠高效。

當部分房企仍在爲猛進的慣性買單時，中國金茂於行業震盪中更顯“另類”。

在本次業績會上，管理層表示，上半年取得的市場認可，充分驗證了公司戰略堅持的意義，進一步堅定了公司未來發展的信心。

財務指標 演繹穩字訣

看完半年報，會發現現中國茂「穩」字當頭。

在成本控制方面，中國金茂在上半年持續強化精益管理，管理費用、銷售費用和財務費用均有所下降。

在債務結構方面，持續壓降債務規模、優化債務結構，保持“三道紅線”全綠檔，新增融資成本低至3.28%，維持較低水平。從債務結構上看，一年內到期債務佔比降低至15%，外幣債務佔比降低至26%，凸顯財務的自律，爲企業平穩穿越週期打下了基礎。同時，公司還通過提升回款效率、降低短期債務佔比等舉措，進一步增強了財務的穩健性和靈活性。

這種“穩字訣”爲公司在當前市場環境下提供了堅實的財務支撐，越是在逆勢情況下，越要保證公司安全和一如既往的穩定，盤活存量資產，把負債降下去已是當前房企的共同課題。

中國金茂以穩健的財務表現，向市場傳遞了強大的信心與決心。與此同時，資本市場自然也就更加買賬：

國際知名評級機構標普確認了中國金茂的長期發行人信用評級爲投資級，並維持展望穩定。這一評級反映了國際評級機構對中國金茂財務穩健性、業務持續性和風險管理能力的認可。

做優增量 強勁去化

中國金茂之所以保持穩健，除了安全係數較高外，經營戰略也起到了至關重要的作用。從中報數據來看，公司半年度超87%的簽約額由一二線核心城市貢獻。

亮眼的數據背後，是金茂保持市場領先的產品號召力。

衆所周知，金茂一直以來堅持品質改善的定位，一季度，中國金茂正式發佈“金玉滿堂”四大產品線，成爲今年首家發佈新產品戰略的房企。其中，“金”字招牌“金茂府系”更是業績的定海神針。截至上半年，中國金茂旗下7個府系3.0項目捷報連連。

上海中環金茂府、杭州上城金茂府、上海張江金茂府、南京桃園金茂府首開去化率均達100%。天津體北金茂府、西安科技路金茂府、蘇州獅山金茂府持續熱銷，位列所在城市的板塊新房銷冠。府系產品扛鼎各地高端改善市場，在尚未回暖的大環境中走出了獨立行情。而“璞系”、“棠系”項目的加入迅速征服市場。

明星項目的突圍，不僅豐富了公司的產品線，在淨利控制與效率上提升、市場佈局與拓展等多方面的努力下，更在毛利貢獻上實現了顯著增長，爲公司未來的盈利能力注入了強勁動力。正是得益於穩健的銷售和高效的運營效率，2024年上半年中國金茂的整體毛利率16%；中國金茂的股東應占溢利爲10.1億元，同比增幅達133%。

截至目前，金茂未售貨值約3000億元，超64%集中在華北及華東等經濟發達區域，84%位於一二線城市，可充分支撐公司未來經營需要。也就是說，中國金茂未來趨勢呈向上的態勢，且強勁、明確。

戰略引領 多元並進

開發業務保持穩健增長的同時，上半年中國金茂在商業板塊，同樣凸顯勢能。

零售商業方面，上半年，商業經營收入、銷售額和EBITDA分別實現了13%、11%和75%的增長，持續引領當地消費潮流。這一增長主要得益於公司商業版圖的進一步擴張和多個覽秀城項目的成功開業，如杭州覽秀城、成都覽秀城等，這些項目爲公司帶來了穩定的商業收入和客流量。

以長沙金茂覽秀城爲標的資產的華夏金茂商業REIT成功發行，並上市至今已完成兩次超預期分紅，第二次分紅簡單年化分派率達5.01%。這一舉措不僅爲公司帶來了穩定的現金流回報，還通過資本市場融資工具盤活了優質資產，爲公司的長期高質發展提供了有力支持。

上半年TOP100房企銷售均值208億，同比下降41.6%，在千億房企數量減少、違約事件頻發的行業環境下，儘管市場環境充滿挑戰，中國金茂交出的這份亮眼的成績單，尤顯難能可貴。

對於後續的戰略執行，管理層在業績會上表示，公司將持續推動“去庫存”和加快構建發展“新模式”方面聚焦發力，堅定執行“盤活存量、做優增量”的策略不動搖。