上百元高價買鴻海，跌破100元長抱「不動作」也能致富？前金控副總的等待學「比人家多賺一倍」

鴻海 路透

作者：黃嘉斌

不一定要買股王，但要觀察領頭羊

前面的例子都是以優質、具代表性的公司作爲領頭羊，但是，千萬不要忽略了領頭羊也是投機性的指標。當市場上股價活潑的公司都是一些中小型股，或是以轉機爲題材，卻缺乏具體數字證明的股票在表演時，投資人就要特別注意了。一般來說，這就是空頭行情的表象，因爲籌碼（多爲主力着墨）與消息當道，充滿投機性，投資人此時應該有所取捨。

在投資操作上，人人都希望能站在浪頭之上，提前掌握下一波浪潮與趨勢的動向，以便及早佈局，再被推上浪頭，而且最完美的就是在行進間再跳上另一個浪頭，一波接着一波，完美銜接，但這恐怕很難做到。現實的情況是，預先等在大浪之前都有困難了，所以只好退而求其次，去觀察行進間的大浪，只要這個波頭還沒結束，後面跟隨的小浪就不會結束。

投資人不一定要持有領頭羊的公司股票，因爲有些股票是用來看的，不是用來買的，在浪頭的更迭間觀察出趨勢變化，將更有助於投資策略的擬定。如果認真檢視個人投資的成敗，一定可以發現自己在某些特定的行情模式或性質的個股上，勝率似乎比較高，那就要好好把握這類浪頭出現的時機。

在三十餘年的投資生涯中，我從來沒有買過「股王」，卻不斷嘗試着預測有哪些公司將成爲股王或股後。畢竟，持有最貴的股票與漲幅最大的股票，不見得會對自己的投資獲利有最大的貢獻，但是預測股王或股後會出現在哪裡，進一步觀察領頭羊的走勢，卻是選擇投資策略與標的非常重要的一環。

「掌握潮流又創造需求」， 這檔股必賺！

是流行？還是潮流？一字之差，會產生截然不同的結果。這確實不容易分辨，不過，我曾聽長輩說過一句話：「傳統曾經現代過，但是現代未必能成爲傳統。」借用這句話的精髓即是： 「潮流常從流行開始，但是流行卻未必能成爲潮流。」因此，流行與潮流的研判關鍵，即在於是否禁得起時間考驗。

如何才能禁得起時間考驗？ 經濟學上說：「需求創造供給。」直接點出重點――需求，只有提供真正可以滿足消費者需求的解決方案，才能可長可久。舉例來說，蘋果出產的iPad，一上市立即熱賣，還造成風潮，它滿足了大多數人希望「操作簡單」、「只想上網」的需求，因而創造出一個新的市場區塊。

既然如此，流行之初如何研判能否成爲潮流呢？我建議可以分爲兩個階段研判，首先是從「需求強度」分析，可以從英文的「Must」（必須）、「Need」（需要）、「Nice to have」（有的話也不錯）三個等級來看，如果該產品對於滿足我們的需求有強烈的必要性，比如現在幾乎人人離不開手機，這個需求強度便達到「Must」等級，所以蔚爲潮流的機會就很高。

第二個階段的研判，就是成爲流行性商品後，是否只是曇花一現。根據經驗法則，有一個具體的魔術數字可以參考，那就是「1,000 萬個單位」。如果產品的年度銷售量可以突破1,000 萬個單位時，應該就形成了趨勢或潮流，因爲這代表着幾個意義：

1. 有足夠的樣本數（消費者），證明該產品可以被市場普遍接受。

2. 這樣的規模表示不是小衆的利基市場（niche market），很可能是大利基。

3. 這樣的規模足以形成一個產業讓供應商積極投入，有利於產業長期的發展。

還記得當第一代PDA（個人數位助理）產品推出時，聲勢浩大，也有多家廠商競相投入產製，結果年銷售量在朝1,000 萬臺突破之前便停滯了，然後很快的走下坡、「退流行」。此外，「數位相框」也是一個短命的流行商品，同樣難以突破「1,000 萬臺」這個障礙，如今這些商品在市面上已難見蹤跡。請記住，在投資領域中，唯有掌握新潮流的個股

本文摘自大是文化出版的《冠軍操盤人黃嘉斌獲利的口訣：多年來我堅持照這些口訣，簡單操作就賺錢！》

作者：黃嘉斌

曾任東吳大學企管系兼任講師、基金經理及綜合券商投資事業處負責人等。

擅長掌握臺股長期循環，選擇最佳時機佈局。曾精準預測，臺股在2008年會進入一波大修正，不僅在當年金融海嘯全身而退，更搭上景氣復甦列車。對於後來2018年的修正與2022年10月的股市轉折復甦，以及2024年的修正，也甚早就提出警示。

着有《臺股大循環操作術》、《養股，我提早20年財富自由》（以上皆爲大是文化出版）。