陝煤集團多次紓困無果，建設機械深陷虧損

21世紀經濟報道記者 凌晨 西安報道

陝煤集團旗下能源上市平臺中，建設機械成爲“虧損之王”。

近日，建設機械（600984.SH）披露2024年業績快報。據悉，該公司2024年實現營業收入27.38億元，同比下降15.19%；歸母淨利潤虧損9.86億元，上年同期虧損7.45億元；扣非淨利潤虧損9.94億元，上年同期虧損7.38億元。

主營業務增長乏力、持續虧損三年，建設機械陷入資金困境。其間，該公司一度因違規使用發行債券募得資金，被證監會陝西監管局採取監管措施。

作爲控股股東、實控人，陝煤集團多次出手紓困，卻未能助力建設機械扭虧。

當前房地產市場供需關係發生變化，進入消除“高負債、 高週轉、高槓杆”的深度調控轉段期。建築行業“內卷式競爭”加劇，企業如何規避重資產長回款週期帶來的風險，如何在傳統建築行業中走出“新增長點”，纔是問題解決的本源。

主業頹勢或將持續

2004年上市的建設機械主營業務包括工程機械租賃和工程機械製造兩大板塊。在此前多年中，設備租賃業務佔比總營收超九成。

受房地產市場下行的影響，2024年上半年國內工程機械租賃行業下行期仍在持續，國內市場需求降幅並未減緩。但房地產市場需求持續下降。

據國家統計局數據，2024年上半年全國房地產開發投資同比下降10.1%，新開工面積同比下降23.7%，房地產開發企業到位資金同比下降 22.6%，到位資金下降幅度較去年同期有所擴大。

反饋至工程機械租賃行業具體體現在新開工項目明顯減少，租賃市場訂單持續下降，資金情況每況愈下。

以建設機械爲例，上半年該公司營業總收入爲13.18億元，較去年同期下滑16.06%，淨利潤爲-4.21億元，較去年同期下滑88.21%。

其中營收貢獻主力—租賃業務收入10.54億元，較上年同期減少26.29%，主要爲公司子公司龐源租賃的主營業務收入。

相較之下，其他部分業務出現逆勢增長。比如設備銷售收入9109.08萬元，較上年同期增加205.15%，其中築路設備及配件銷售收入5931.87萬元，較上年同期增加261.35%，塔機及配件銷售收入3177.21萬元，較上年同比增加136.48%。工程施工業務收入16522.96萬元，較上年同期增加59.73%，其中路面工程施工業務收入11665.94萬元，較上年同期增加95.33%，鋼結構製作及安裝業務實現收入4857.02萬元，較上年同比增加11.11%。

財報顯示，建設機械下半年盈利也出現同步下滑。第三季度建設機械前三季度營業總收入爲19.82億元，較去年同期下滑18.71%，淨利潤爲-6.28億元，較去年同期下滑79.00%。

深陷財務泥潭

主營業務長期萎靡，影響持續發酵。

2024年4月，建設機械披露了計提長期股權投資減值準備公告。

公告中，建設機械參考天成機械歷史業績等情況，根據估值結果結合公司年度財務報表，審計機構希格瑪會計師事務所（特殊普通合夥）對天成機械長期股權投資賬面價值審定金額，需計提天成機械長期股權投資減值準備1125.74萬元。

值得一提的是，天成機械是建設機械製造板塊的重要組成部分，近年來主要經營其公司內部塔式起重機配件製造業務。

建設機械認爲，因公司租賃板塊核心單位龐源租賃受工程機械租賃服務市場下滑影響，新增塔式起重機需求減弱，導致天成機械製造業務亦受到較大影響。

此外，該公司財務方面問題也是痼疾難愈。

近年來，該公司多位高管因信披問題被交易所約談。而“虛增利潤”“調減利潤”等行爲更是屢屢觸發監管關注。包括上述提到的，未能按照既定用途使用公司債券募集資金等問題。

債務成爲觸發建設機械資金困境的直接導火索。

2023年底，建設機械公告稱公司擬以4.79元/股的價格向控股股東、實控人陝煤集團發行不超過2.64億股，預計募集資金總額爲不超過12.65億元，在扣除相關發行費用後，全部用於補充流動資金及償還債務。

實力雄厚的控股股東或許能爲其提供短暫的喘息之機，但長期來看，該公司虧損、欠債的情況並未完全緩解。

據該公司財報數據，截至2024年9月30日，其總資產爲178.12億元，較去年同期減少1.42%，其中貨幣資金14.51億元，應收賬款46.93億元，存貨3.79億元。

同時，公司總負債高達131.76億元，較去年同期增長6.17%，其中應付賬款13.14億元，預收賬款140.91萬元。資產負債率爲73.98%。

面對緩慢復甦的建築行業，建設機械若要扭轉虧損狀況，恐非資金幫扶可解。建築機械是否能在新的市場環境中，開發多元化業務模式，爭取市場，我們將持續關注。