三生製藥與輝瑞簽許可協議，恆生醫療指數ETF（159557）大漲超4%，三生製藥漲超35%

5月20日，港股醫療高開高走，創新藥、醫療器械等細分板塊表現活躍。相關ETF方面，恆生醫療指數ETF（159557）截至發稿漲4.02%，漲幅暫居同標的首位。成分股中，三生製藥漲超35%，諾誠健華、石藥集團、先聲藥業等多股跟漲。

恆生醫療指數ETF（159557）標的指數爲恆生醫療保健指數，該指數旨在反映恆生綜合指數裡主要經營醫療保健業務成分股公司的表現。

消息面上，5月20日，三生國健發佈公告，公告中提到公司與關聯方三生製藥和瀋陽三生共同簽署了一份許可協議，涉及與輝瑞公司在全球範圍內的獨家開發、生產和商業化許可產品707項目。

江海證券指出，國內醫療器械審批加速，短期將改善醫療器械出口企業盈利預期與估值修復。成本壓力緩解與市場環境優化將會釋放企業利潤空間，低值耗材及中端設備領域率先受益；中長期看，全球醫療器械競爭正轉向技術攻堅與供應鏈重塑，我國需突破“技術瓶頸”環節（如高端影像設備、手術機器人等）並加速全球化產能佈局。政策紅利與自主創新的協同將成企業突圍的關鍵。龍頭企業有望通過佈局AI醫療、手術機器人等前沿領域，或將打破海外技術封鎖，重構全球產業鏈分工。建議投資者關注技術壁壘深厚的龍頭企業及外向型業務佔比高彈性標的，把握政策窗口期下的盈利增長與估值修復的機會。

招銀國際認爲，受創新藥出海成果、醫保目錄調整、藥品集採政策優化及醫療設備招標復甦等積極因素推動，中國醫藥行業有望在2025年繼續迎來估值修復。

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