三集瑞：下半年可望贏上半年

三集瑞董事長林夥利。圖／本報資料照片

三集瑞-KY近年EPS

三集瑞-KY（6862）召開法說會，董事長林夥利看能見度已達8～9月，包括輝達新AI平臺Rubin、Blackwell平臺、AI mini PC GB10，以及高通及超微AI PC新平臺等，均有新品處於送樣、驗證或是小批量交貨階段，環繞在AI周邊及電源周邊，新產品、新市場帶動，加上AI PC電感單位用量攀升，林夥利看下半年不悲觀，營運有望超越上半年。

法人關注匯率對營運的衝擊，林夥利表示，4、5月匯率的影響難以避免，是電子廠共同面臨的問題，但是第二季有新品效應，預期毛利率可望維持首季水準。

三集瑞-KY毛利率維持在4字頭以上，爲被動元件廠少數高毛利公司，主要因產品有60％以上客製化，加上自動化程度提升、強化管理，致毛利率維持高檔，林夥利表示，目前能見度達8～9月，也看好AI PC電感單位用量從10～12顆拉昇至數十顆；加上大量AI周邊、電源周邊相關新品送樣、測試或是小批量交貨，均有利於接下來的出貨排程，看好今年營收超越去年，下半年在傳統旺季、聖誕節假期雙重效應之下，也可望優於上半年。

三集瑞與輝達在Hopper系列持續交易，據三集瑞統計，送樣中的產品包括高通及超微AI PC新平臺，已經進入BOM表，客戶測試中；輝達最新平臺Rubin也已送樣驗證；此外，輝達最新AI Mini PC GB10，有11家客戶接觸，目前已有二家正式交貨，輝達Blackwell平臺也已小批量交貨；而中國大陸大力發展AI，三集瑞於中國伺服器及GPU廠也有出貨實績。

林夥利也看好，隨着GB300在高瓦特數的運作環境之下，推升電感需求，電感的採用數量增加，是推升業績成長的其中一部分。

三集瑞-KY將於7月2日除息6元，該公司第一季繳3.19元財報成績單，第二季毛利率雖可維持高檔，但匯損仍需視實際結算數字，儘管外在大環境變數仍多，法人看好新品效應，可望推升三集瑞今年營收成長約2成，車用、AI及伺服器比重合計將逾35％。