賽諾菲歸來“攪局”！中國流感疫苗市場烽煙再起

在暫停供應中國市場近10個月之後，賽諾菲終於恢復了對中國流感疫苗的供應。財聯社記者近日從賽諾菲方面獲悉，賽諾菲針對2025-2026年流感季的四價流感病毒裂解疫苗已獲得國家藥品監督管理局批簽發放行。

近一年來，國產流感疫苗廠商剛剛經歷了一場從“被動補位”到“主動擴張”的劇烈洗牌，隨着賽諾菲的迴歸，國內流感疫苗行業格局將發生怎樣的變化，財聯社記者將持續關注。

01 公費流感疫苗出現6元/支歷史新低中標價

時隔一個月，公費三價流感疫苗中標價再度下探。

6月13日，浙江省政府採購中心發佈浙江省疾控中心2025年羣體性預防接種流感疫苗中標（成交）結果公告。公告顯示，上海生物製品研究所有限責任公司（上海所）、長春生物製品研究所有限責任公司（長春所）、北京科興生物製品有限公司（北京科興）三家公司中標，成交總價分別爲780萬、480萬、440萬，單價分別爲6元/支、6元/支、8.8元/支，該消息發出後，華蘭疫苗股價下跌2.24%！

02 賽諾菲：效期問題已經解決

去年8月27日，賽諾菲對外宣佈，決定暫時停止流感疫苗對中國的供應和銷售。當時，賽諾菲方面告訴財聯社記者，流感疫苗產品本身具有高度複雜性，賽諾菲在進行持續穩定性考察過程中，觀察到2024-2025年流感季節的流感疫苗凡爾靈®、凡爾佳®的效價呈現下降趨勢，“我們預期在產品效期結束之前，疫苗效力有可能受影響。作爲預防性措施，賽諾菲決定暫時停止這些疫苗在中國的供應和銷售。”

今日，賽諾菲方面告訴財聯社記者，“在2025-2026年流感季流感疫苗生產過程中，我們優化了免疫原性和產品穩定性評估，於2024年12月完成了原液試生產，並進行了持續的研究和測試，所有結果均證明效價穩定。”

公開資料顯示，賽諾菲是全球最大的流感疫苗供應商之一。1996年，賽諾菲向中國引入其首個流感疫苗產品——三價流感病毒裂解疫苗凡爾靈®。2023年2月21日，賽諾菲四價流感病毒裂解疫苗凡爾佳®獲得國家藥監局批准用於6-35月齡嬰幼兒流感預防接種；同年5月，該疫苗適用人羣擴大到全人羣（6月齡及以上）；同年7月，賽諾菲四價流感疫苗正式供應中國市場。

03 “內卷”流感疫苗迎重磅玩家迴歸

據悉，在去年賽諾菲暫停供應期間，華蘭疫苗、百克生物、國藥集團，以及科興生物等國內廠商的流感疫苗迅速填補市場份額。

然而，這場替代潮背後是慘烈的價格戰。去年5月，國藥集團率先將四價流感疫苗價格從128元/支下調至88元/支，降幅超30%，首次將主流品類壓至百元以下，這一舉動迫使華蘭疫苗、科興生物、金迪克（688670.SH）等企業在十幾天內集體跟進，價格進一步下探至78-88元/支區間。三價疫苗的降價更爲極端，上海生物的疫苗在浙江的中標價僅9.4元/支，復星雅立峰在深圳競標中甚至報出6.5元/支的歷史冰點價。

國內流感疫苗行業的“內卷”態勢2025年依舊在持續，5月13日，深圳公共資源交易中心正式揭曉深圳市在校中小學生流感疫苗免費接種項目的中標（成交）結果，復星雅立峰成功中標三價流感疫苗，中標價刷新至歷史新低，僅爲8元/支，總量高達160萬支。這一價格再度降低了公費三價流感疫苗的中標門檻。

此外，參與競標的另外兩家供應商長春生物製品研究所與科興生物，報價也分別降至8.35元/支和8.8元/支，均跌破9元/支大關。

這兩年的激烈競爭，也導致了行業利潤大幅縮水。其中，行業龍頭華蘭疫苗2024年營收同比下滑53.21%，淨利潤同比下滑76.10%，毛利率從88.29%降至81.84%；依賴單一產品的金迪克全年淨虧損擴大至近1億元。

值得注意的是，因適用於6月齡以上全人羣，且在全球市場積累的品牌認知，賽諾菲四價疫苗瞄準了一、二線城市的高支付意願人羣，與國產疫苗形成“差異化競爭”態勢。

據公開數據，2022年和2023年，賽諾菲流感疫苗的全球銷售額分別爲29.77億歐元和26.69億歐元。2024年上半年，3價流感疫苗的批簽發中，賽諾菲佔比18%；4價流感疫苗的批簽發中，賽諾菲佔比15%。

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