潤泰全（2915）EPS為13元股利卻僅2.5塊？夏綠蒂：仰賴南山人壽的雙面刃

南山人壽成雙面刃，獲利依賴導致高盈餘低配息。本報資料照片

潤泰全又出現投資人不滿股利的問題了

2024年每股盈餘13元，但股利只發2.5元，2022年更慘，發0元。

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仰賴南山人壽的雙面刃

其實主因都差不多，都是因爲高度仰賴轉投資的南山人壽的獲利。

而壽險業者長期部位多配置於美國公債，近期美債殖利率飆升而價格下跌，導致評價損失擴大。

這時候，南山人壽因金融資產評價損失導致淨值波動，潤泰全需依比例提列特別盈餘公積。

特別盈餘公積​

特別盈餘公積是從未分配盈餘移轉過去，對公司整體股東權益不會有影響。

只是財報上的數字移動...

但是未分配盈餘下降了，就會限制股利發放，纔會出現高獲利低配息的情況。

所以整個邏輯是這樣：

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