瑞銀：美聯準會2025年續降息 美元持續承壓

關稅措施可能對美國經濟造成短期衝擊，將2025年全年增長預測下調至接近或低於1％。瑞銀全球財富管理CIO表示，預計美聯儲可能會在未來幾個月內重啓降息操作，在今年總共下調政策利率75-100個基點。與此同時，歐洲央行可能會在今年第三季度繼續降息50個基點，然後按兵不動。總而言之，目前美準會比歐洲央行有更大的降息空間，這有望在未來幾個季度支援歐元兌美元。

瑞銀表示，投資者可以考慮在美元上漲時賣出美元，並預計在未來幾周歐元兌美元將在區間內寬幅波動。但隨着美國成長預期下滑，且美聯準會有可能更快降息，美元應會承壓。短期內，如果圍繞關稅影響的避險情緒消退，可能會見到歐元兌美元的回撤。

「日圓也是一個可以從美元分散投資的不錯選擇」瑞銀表示，雖然日本可能是第一個開始與美國進行關稅談判的國家，但日圓提供了另一種多元化途徑。有可能達成關稅協定，但這可能包括增加對美國的進口和投資的承諾，因而導致日圓走軟。倘若美元兌日圓回升至 145-148 區間，將提供分散美元買入日圓或賣出美元兌日圓上行空間以提高收益率的機會，瑞銀預測 2026年3月美元兌日圓目標價或達到 142 。

至於澳元部分，儘管前期走弱，目前繼續看好澳元。瑞銀繼續認爲澳元兌美元在 2025 年下半年或將回彈，因預計今年澳大利亞GDP 將實現正增長。大陸國內潛在的支持性政策以及未來12個月美聯準會可能相對於澳大利亞儲備銀行更激進的貨幣寬鬆政策，均有望支持澳元兌美元的回升。

瑞銀進一步表示，澳元兌美元在因貿易衝突帶來的增長風險而暴跌至5年低點0.593後，將 2025年12月的預測值從0.67調整爲0.66，對2026年3月的預測保持在 0.68不變。

除了認爲美元續承壓外，瑞銀財管CIO更指出應爲未來的波動做好準備。在不確定性較高的環境中，可以考慮管理波動性、利用波動性以及尋求波動性以外的機會三種方式應對風險。繼續看好黃金、優質債券以及對衝基金多元化和應對波動的作用，同時看好AI、人工智能、電力和能源主題的長期表現。