瑞士監管持續施壓資本金儲備 瑞銀(UBS.US)擬設定投行上限以求妥協

智通財經APP獲悉，自兩年前收購陷入流動性危機的瑞士信貸(Credit Suisse)成爲瑞士銀行業規模與影響力首屈一指的巨頭以來，瑞銀(UBS.US)正試圖通過限制投行業務規模或者按照瑞士政府所要求的那樣大幅提高所持有的資本金儲備來規避更嚴苛的瑞士監管要求。據媒體援引知情人士透露的消息報道稱，這一策略旨在緩和與瑞士金融監管機構的緊張關係。

2023年瑞信的徹底崩塌是瑞士金融行業的歷史性轉折點，該國僅剩一家全球性質的商業銀行，瑞士金融監管機構因此要求其提高資本緩衝以確保行業安全與風險控制規模。

但瑞銀的高管們認爲，過度監管將削弱瑞士在全球金融市場的競爭力。瑞士主要銀行遊說團體的負責人在本月警告，苛刻的監管要求可能迫使瑞銀將總部遷往海外。

瑞銀CEO安思傑(Sergio P. Ermotti)在3月19日發佈的內部備忘錄中坦言：“我未曾預料到，最大的阻力竟來自當初要求我們接手瑞信挑戰的監管機構。”

瑞銀股價在歐股市場的早盤交易中上漲1%，今年以來的表現略優於歐洲銀行業股票基準指數。

據兩位熟悉瑞銀擔憂的知情人士透露，瑞銀的大部分利潤來自爲富人管理資金，但如果它揹負着過高的資本要求，可能會壓低該行的股價，使其成爲被華爾街同行收購的目標。

其中一位知情人士表示，其財富管理業務尤其可能對摩根士丹利、摩根大通、高盛和匯豐銀行等競爭對手具有吸引力。

在幕後，瑞銀正在向監管機構提供一些保證，這樣它就可以避免支付與收購瑞士信貸之前相比可能總計超過400億美元的額外資本。據知情人士看到的瑞銀向立法者們提交的一份報告顯示，如果該銀行被要求以100%的股權而不是目前瑞士金融監管機構FINMA希望的60%的股權支持其參與外國實體，那麼這就是它所需要的金額。

投行業務上限規模的相關提議

據兩名知情人士透露，瑞銀向政界人士提出的妥協方案之一是將投行業務規模控制在總業務的30%左右。該部門因直接受市場波動影響被視爲高風險業務敞口。截至2024年底，投行業務佔瑞銀風險加權資產的21%(剔除非核心資產)，並且仍有增長空間。

2008 年，瑞銀需要政府救助時，該部門佔此類資產的近三分之二，這一經歷對瑞士有關監管政策的公共辯論產生了深遠影響。

辣子雞Luzerner Kantonalbank的分析師Daniel Bosshard指出，25%-30%的投行佔比上限或是雙方可接受的折中方案，但“談判不會一蹴而就，不確定性將持續”。他在一份報告中表示：“然而，解決方案不會在一夜之間出現，在那之前會造成市場的不確定性定價。”

資本金儲備拉鋸戰

另一項讓步是提高資本儲備，但幅度低於部分政界人士期望。瑞銀測算顯示，因收購瑞信及國際新規，其需額外增加190億美元資本。知情人士稱，瑞銀或願再追加50億美元，但遠低於瑞士金融市場監管局FINMA所主張的規模。

瑞銀髮言人迴應稱，該行“已是全球資本最充足的銀行之一”，支瑞士持政府加強金融穩定的努力，但反對“不成比例的金融資本負擔”。

有瑞士政府官員表示，瑞士政府可能將於5月正式公佈瑞銀在新規定下應持有多少額外的資本預期，儘管該規定的最終法定審批程序可能需要到2028年或更長時間。

總部遷移“備選方案”

儘管瑞銀強調無意離開瑞士，但兩名知情人士稱，該行正評估所有的可能性，包括總部搬遷。上月瑞士政府將新規制定權移交瑞士國會，爲瑞銀遊說提供了窗口。

左翼綠黨議員Franziska Ryser駁斥了監管規則可能導致瑞銀撤離的論調：“我們不會出臺極端規則，我們將冷靜協商並找到合理方案。”

本文源自：智通財經網