肉豬量價齊升，溫氏股份2024年大幅扭虧，實現淨利92.45億元

2月20日晚，溫氏股份(300498.SZ)發佈2024年度業績快報，實現營收1049. 06億元，同比增長16.66%；歸母淨利潤92.45億元，同比扭虧爲盈；扣非淨利潤96.2億元，同比扭虧爲盈。

溫氏股份今日披露的這份業績符合預期。據其1月3日晚發佈2024年度業績預告，預計實現營收超1000億元、歸母淨利潤90億元-95億元、扣非淨利潤93億元-99億元。

溫氏股份主要業務是肉雞和肉豬的養殖及其銷售；兼營肉鴨、蛋雞、鴿子等的養殖及其產品的銷售。

業績快報顯示，2024年，公司銷售肉豬3018.27萬頭（含毛豬和鮮品），同比增長14.93%，毛豬銷售均價16.71元/公斤，同比上升12.83%。公司繼續強抓基礎生產管理和重大疫病防控等工作，核心生產指標持續改善，生產持續向好，同時疊加飼料原料價格下降的影響，公司養殖成本同比大幅下降。此外，公司肉豬銷量同比增長，銷售價格同比上升，公司生豬養殖業務利潤同比大幅上升，實現扭虧爲盈。

2024年，公司銷售肉雞12.08億隻（含毛雞、鮮品和熟食），同比增長2.09%，毛雞銷售均價13.06元/公斤，同比下降4.6%。公司養雞業務生產持續保持高水平穩定，疊加飼料原料價格下降的影響，公司養殖成本同比下降，公司養雞業務利潤同比上升。

事實上，2024年前8個月，溫氏股份毛豬價格環比持續增長，由2023年12月13.7元/公斤一路漲至2024年8月20.45元/公斤。之後的9-11月，銷售均價各爲19.05元/公斤、17.64元/公斤、16.71元/公斤。

肉豬養殖是公司營收的第一大來源，2024年上半年收入同比增長28.69%至281.57億元，營收貢獻率60.22%。

因毛豬價格上漲，溫氏股份2024年第二季度就已扭虧爲盈。其中，歸母淨利潤25.63億元，扣非淨利潤24.1億元。

到了第三季度，溫氏股份盈利能力持續增強。其中，歸母淨利潤環比增長98.21%至50.81億元，扣非淨利潤環比增長111.71%至51.03億元。

不過，因2024年9月以來，毛豬價格環比持續走低。2024年第四季度，溫氏股份淨利環比將發生下滑。其中，實現歸母淨利潤28.36億元，環比下降44.18%；扣非淨利潤31.59億元，環比下降338.08%。

豬價後勢如何？

華泰期貨分析指出，從總供需來看，供強需弱仍是生豬價格的主要矛盾，降低均重是未來養殖企業的主要目標之一，但降重也意味着未來的出欄量或將進一步增加。從當前的能繁數據來看節後的供應可能會略高於節前，長期來看生豬價格難有較大的起色，盤面價格或將震盪偏弱運行。

（本文數據來源於東方財富choice、公司公告等）