Robinhood CEO談股票代幣化：人們想要的是“資本即服務”

短短八個月時間，Robinhood市值從350億美元攀升至850億美元，這一驚人增長背後是這家散戶交易平臺向一個全面的金融基礎設施平臺轉型的野心。

近日，Robinhood創始人兼CEO Vlad Tenev做客Harry Stebbings的知名播客節目《The Twenty Minute VC》，他描繪了一幅重新定義金融服務邊界的藍圖，包括從AI驅動的運營效率到顛覆性的股票代幣化，從私人銀行業務到現金配送服務。

在這場深度對話中，Tenev揭示了一個核心觀點：人們真正想要的不是複雜的金融工具，而是"資本即服務"——按下按鈕，資金就能進入你的賬戶。

股票代幣化服務推出後，OpenAI和SpaceX都表達了不滿，發聲明提醒投資者"小心"。但Tenev揭示認爲這種反應可以理解但並不公平。他用了一個生動的介紹：這像"數字鄰避主義"——原則上每個人都支持代幣化，但當它真的發生在自己身上時，吸引力就沒那麼大了。

更重要的是，Tenev揭示指出了私募市場的根本問題：最優質的公司有太多選擇，不會主動考慮散戶投資者，這導致了"逆向選擇問題"。代幣化的關鍵創新在於"無需被代幣化公司選擇加入就能發揮作用"，這正是Robinhood能夠推動的突破。

代幣化的"鄰避效應"：當創新遇到阻力

Tenev對股票代幣化的理解極其深刻。他認爲這項技術有兩個核心價值：

當Robinhood推出SpaceX和OpenAI的代幣化產品時，遭遇了可預見的阻力。OpenAI發表聲明提醒投資者"小心"，Tenev對此並不意外：

這種抵制反映了傳統私募市場的根本問題——逆向選擇。最優質的公司有充足的融資選擇，因此不會考慮散戶投資者。這正是Tenev認爲代幣化必須"無需公司選擇加入"的原因。

從交易平臺到"資本即服務"的進化

Robinhood的商業模式已遠超最初的零佣金交易概念。Tenev透露公司現在擁有九個年收入達到數億美元的產品線，從期權交易到現金管理，從加密貨幣到即將推出的私人銀行業務：

但最引人注目的是Tenev對未來的願景：

這種"資本即服務"模式的潛在影響是革命性的：

AI驅動的效率提升也是這一轉型的關鍵。Tenev透露，Robinhood在客戶支持領域的AI應用"實際上甚至比專門的客戶支持AI公司還要強大"，工程部門的AI採用率接近100%。

重新定義金融服務的邊界

最令人印象深刻的是Tenev對產品創新的思考方式。從運鈔車式的現金配送服務，到針對高淨值客戶的數字化私人銀行業務，Robinhood正在重新定義金融服務的邊界。

這種思維模式體現了Tenev的核心理念：將高端金融服務民主化。無論是運鈔車服務的平民化版本，還是讓散戶能夠接觸SpaceX股權，都指向同一個目標——消除金融服務中的人爲壁壘。

在客戶策略上，Robinhood也在發生根本性轉變。從最初專注於千禧一代的簡單投資需求，到現在同時服務"數字原生代的活躍交易者"——這些人"與遊戲玩家有一些相似之處...被鎖定在自己的系統中，並且有非常特定的需求"。

以下爲對談全文，由AI翻譯：