日圓拚守148 關注東京通膨數據

外銀分析日圓升值因素及走勢

日圓兌美元26日清晨一度升至148，新臺幣兌日圓近二日也維持在即期賣出價0.22元以上，外銀指出，由於日本1月整體通膨率顯示持續通貨再膨脹趨勢，支持日本銀行有更多的升息空間，市場目前關注28日即將公佈的東京通膨數據，若數據表現強勢，日圓可能進一步測試1美元兌148日圓的支撐價位，至於中長期的日圓走勢，還需觀察川普關稅對日本汽車業出口的影響。

近期市場猜測日銀可能加速升息因而推升日圓，匯豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華表示，日本持續的通貨再膨脹趨勢繼續支持日銀繼續升息，由於食品價格上漲，1月整體通膨率與去年同期3.6％相比顯著加速至4.0％，而不包括新鮮食品的核心指標超出市場預期，較去年同期增加3.2％。

在穩健的通膨報告和日銀近期鷹派言論的支持下，市場定價現在表明7月升息0.25％的可能性增加。

日本春鬥和日銀官員對外匯的關切也是主因，渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪表示，2～3月正值日本春鬥期間，目前市場預期平均加薪幅度可能超過5％，若薪資增長趨勢確立，並於4月更確定美國4月關稅政策，特別是對日本汽車業的影響，日銀將以此評估升息時機，市場預估最有可能在6～7月升息。

日銀官員近期的言論也顯示對市場的擔憂，特別是日圓貶值壓力與長期公債殖利率創多年新高的影響。劉家豪指出，日銀希望維持適度的日圓匯率，以穩定物價並避免經濟復甦受阻，若利率上升速度過快，日銀可能會透過購債來調控市場利率，長天期利率影響市場借貸成本，尤其對企業發債與融資決策相當重要，因此日銀需在通膨與經濟穩定間取得平衡。

未來影響日圓走勢的變數，包括日本升息、美國聯準會下半年可能降息，以及川普關稅政策對日本汽車業的衝擊，這些因素都將牽動市場對日圓的預期。

渣打銀行分析，近期強勁的數據支持日銀進一步升息的可能性，市場目前關注本週即將公佈的東京通膨數據，若美元兌日圓跌破148.6，可能將進一步測試146.5。