日媒：專注核心業務，日企加速“分拆”

來源：環球時報

【環球時報特約記者 黎雪】據《日經亞洲評論》18日報道，越來越多日本企業出售子公司和業務單元，將它們轉變爲獨立實體，以專注於其核心業務。有專家分析稱，當前的貿易戰可能進一步推動這一趨勢。

在金融業中，這種剝離業務的做法被稱爲“分拆”。報道提到，去年，日本上市公司的此類交易數量達417筆，創下金融危機後的新高。這種趨勢仍在持續，總部位於東京的跟蹤調查機構RecofData的數據顯示，2025年前三個月日本上市公司“分拆”交易數同比增長33%。

根據日本野村證券網站的介紹，在日本，“分拆”作爲一種創建創業公司的方法正在得到推廣。日本M&A綜合研究所營業總部長矢吹明大曾分析稱，“分拆”的好處是可以通過各種形式的投資獲得資金，緩解籌資困難，但也容易導致企業決策複雜化。《日經亞洲評論》提到，大型企業尤其面臨解決所謂“集團折扣”問題的壓力。即一個多元化的大型企業的市值低於其各個組成部分業務的價值。華爾街投資銀行傑富瑞駐香港高級量化策略師什裡坎特·卡爾的分析顯示，許多日本企業仍然分散經營且管理效率低下。在美國和歐洲，約2/3的企業在單一行業運營，而在日本這一比例僅爲1/3，成爲一個迫切需要解決的問題。

面對美國加徵關稅，報道援引證券行業人士的話分析道，如果日本企業因關稅而陷入困境，盈利惡化，“將促使企業提高效率，並增加分拆的機會。”但同時，儘管更高的關稅可能會刺激交易，但也存在談判拖延的風險，“由於關稅不確定性，很難制定商業計劃，買賣雙方在定價方面很難達成一致。”