日股擁題材 今年正報酬機率高

今年日本有望延續去年經濟成長動能，不斷改革的日本企業也衍生出許多投資題材。圖／美聯社

日股2025年投資主題

根據高盛預估，東證股價指數（TOPIX）未來12個月報酬率達12％。投信法人表示，今年日本有望延續去年經濟成長動能，不斷改革的日本企業也衍生出許多投資題材，研判今年日本股市獲得正報酬的機率仍高，建議可定期定額佈局。

瀚亞投資投資長Vis Nayar認爲，日本股市上漲趨勢可望擴大至中小型股，企業改革將會持續，爲獲利能力與股價提供支撐；若日圓在2025年走強，將會影響出口商的表現，但利好依賴進口的國內企業；瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊分析，川普2.0上任後，日本政府於去年底通過預算案，國防開支今年將按年成長9.4％，預期2027財年佔GDP比重將翻倍至2％；預計今年開始，長期被壓抑的需求將驅動化學與重工業公司利潤強勁成長。

第一金量化日本基金協管經理人高若慈指出，1月日本央行再度調升利率至0.5％，金融股受惠收入上揚，日本資訊科技產業，受惠AI整體市場的發展，需求與獲成長前景受矚目；今年4月～10月將在大阪舉行的世界博覽會，預計將吸引大量觀光客到訪，也有助內需消費成長動能。

川普對各國祭出關稅手段，日首相石破茂第一時間訪美並取得友好關係進展，預料日相關產業可望獲取相對有利的發展條件。日經指數自去年底至今在4萬點上下震盪，日股評價偏低，仍具備長線價值，可把握盤整期分批建立部位。

臺新日本半導體ETF基金（00951）經理人研究團隊強調，日本央行持續升息降低通膨將使實質薪資回升，且穩定成長基本薪資共同強化消費動能，使日本經濟形成良性內生性增長循環。另日本政府積極推動半導體產業發展，且大規模財政預算將進一步支撐內需，再助推日本經濟內生增長，激勵日股中長線多頭行情。宏觀環境改善與財政支持支撐，強化企業獲利環境，最新日股去年第三季財報淨利潤年增率預測上修至年增11％，東證改革持續推動資本效率提升，搭配估值處於相對低位，爲日股提供上行空間。