日股估值低 漲勢未完待續

日本股市今年以來漲勢亮眼，績效表現勝過美股、臺股，並於近日屢屢改寫歷史新高紀錄。圖／美聯社

美國證實日本享有與歐盟相同的「不疊加關稅」特例，不會在現有稅率上再加徵15％對等關稅，並照承諾調降汽車關稅，市場對關稅疑慮迅速消退，樂觀情緒重回日股，東證指數（TOPIX）刷新歷史高點。投信法人表示，日企財報公佈近尾聲，在面臨關稅的挑戰下整體表現仍穩健，多數企業獲利表現優於市場預期，隨關稅從原先的35％調降至15％，且不會疊加既有稅率，部分企業更是上調全年獲利預測。

野村日本東證ETF基金經理人張怡琳指出，日本股市今年以來漲勢亮眼，績效表現勝過美股、臺股，並於近日屢屢改寫歷史新高紀錄。日本最新公佈的第二季GDP數據表現優於市場預期，實質GDP換算年化後成長1％，大幅高於經濟學家預估的0.4％。這已是日本經濟連續第五季實現正成長，也是自疫情以來最長的一次，顯示即使面對美國提高關稅的挑戰，日本國內需求與企業投資動能仍具韌性，爲經濟復甦提供穩固支撐；瀚亞投資（新加坡）認爲，以股價淨值比觀察，日本仍爲全球估值偏低市場之一。企業改革深化與薪資成長推動下，日股對長期投資人具吸引力。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人邱正鬆預期，現階段日本有更爲顯著的實質薪資成長，消費信心隨之改善，對日本消費復甦前景持相當正面的態度，企業股東權益報酬率的改善仍爲進行式。