人行匯率操作靈活 人民幣穩中偏強格局

在岸人民幣上週五（27日）下午盤收報7.1690，較前一交易日走跌6點或0.01%，整週走升147點或0.205%。（路透）

在岸人民幣上週五（27日）下午盤收報7.1690，較前一交易日走跌6點或0.01%，整週走升147點或0.205%。分析認爲，近期人民幣走強是受同期美元走弱帶來的被動升值效應，判斷短期內人民幣匯率將繼續處於穩中偏強狀態。

受美元指數下跌影響，在岸和離岸人民幣在26日雙雙升破7.16，爲去年11月中旬以來的七個月高點。

中信證券指出，6月以來美元指數的趨勢性走弱、大陸基本面託底和政策發力、央行穩匯率操作更加靈活、客盤結匯需求釋放等，成爲人民幣匯率韌性的重要來源。往後看，美國關稅政策對大陸的出口壓力仍不可忽視，但對匯率而言，關鍵在於大陸國內消費等政策的對衝力度、中美關稅緩和期過後的中美經貿磋商進度。在大陸央行靈活的穩匯率政策操作下，預計人民幣匯率短期或延續低波狀態。

東方金誠首席宏觀分析師王青認爲，穩匯率仍是下半年宏觀政策的重要目標，未來人民幣走勢主要取決於中美經貿對話磋商進展、美元走勢，以及大陸國內宏觀政策的節奏和力度。

他表示，近期人民幣走強，一個重要原因是同期美元走弱帶來的被動升值效應。特別是伴隨中東局勢出現緩和跡象，近日美元再度轉弱，推動人民幣對美元出現較爲明顯的上漲。另外，近期大陸宏觀經濟形勢穩中偏強，加上6月中美倫敦會談達成「框架協議」，爲人民幣提供重要支撐，判斷短期內人民幣匯率將繼續處於穩中偏強狀態。

王青指出，考慮到外部環境波動對大陸出口的影響將主要在下半年顯現，預計接下來財政加力和貨幣寬鬆等措施還會陸續出臺。

這不僅會及時對衝外部波動對宏觀經濟運行帶來的影響，而且會對人民幣匯率形成關鍵支撐。總體上看，穩增長政策將是穩匯率最大確定性因素。

瑞銀財富管理投資總監辦公室南亞太區投資總監鄭汪清25日指出，人民幣匯率可能會升到7.14、7.16，最主要的原因是認爲大陸央行不會透過貨幣貶值去對抗美國關稅，另一方面則是因爲大陸還持有稀土優勢。