REITs躍長線佈局焦點

REITs近月績效前十名

面對全球市場波動加劇與政策變動頻繁，法人看好REITs具備配息穩定與資產分散特性，在高通膨與高利率環境中仍具抗震功能。隨着美歐政策轉向與地區景氣輪動，REITs資產價值有望重估，部分區域已出現回升跡象，成爲長線佈局新焦點。

野村全球不動產證券化基金經理人黃鈺文表示，在川普宣佈對等關稅政策後，歐洲央行爲因應經濟衰退疑慮率先降息一碼，資金因此轉往歐洲與日本等相對利率低、風險較小的市場，使得當地不動產表現相對強勁。美國方面，成屋銷售下滑主因是庫存緊張推升房價，加上房貸利率偏高、消費者信心指數疲弱，使購屋意願受壓抑。預估短期內成屋庫存仍不易回升，高房價將延續，銷售量偏弱的態勢將持續。不過，這也可能反向有利租賃市場，租金議價能力提升，有望吸引更多資金關注。

富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人丹尼爾．席爾指出，從供需結構觀察，資料中心、醫療保健、單戶住宅與購物中心等次產業基本面較爲有利，而儲存空間與區域型購物中心則面臨壓力。同時也看好公寓、電信塔與森林地等領域，傳統與生命科學辦公室則開始浮現投資價值。

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝認爲，美國REITs評價偏低，溢價幅度僅約2％，處於歷次降息期間的下緣，配合18.4倍本益比與4.0％股利率，在聯準會有望6月啓動降息的預期下，資產吸引力持續提升。　　分析師預期美國REITs 2025年獲利增長3.1％，其中醫療及資料中心最高，旅館與商辦最低。就第一季已公佈財報顯示，醫療與資料中心租金與承租率穩健向上；工業方面，洛杉磯工業租賃有初步改善跡象；自助倉儲租金已觸底回升；住宅租金開始進入旺季，尤其東西岸部分。