《熱門族羣》波若威、聯亞領跌 光通訊族羣全軍覆沒

波若威的CPO產品佈局包括光纖套件與光纖配線盒，預計將於2025年下半年完成驗證，並在2026年開始量產。其800G/1.6T光纖套件產品羣將主力放量於分路平臺DR與分波平臺FR，預計自2025年下半年開始出貨，市場將重點放在北美地區，Datacom相關產品佔比約40%，Telecom相關產品佔比約60%。

聯亞預計在2026年新產品量產前，消費性產品將無顯著營收增長；受到中國需求影響，Telecom營收表現將持穩。資料中心對高速網路傳輸需求的興起，將帶動矽光子技術製造的800G與1.6T高速光收發模組出貨成長，矽光子CW LD的營收成長幅度將顯著提升，併成爲營收增長的主要動力。法人預計，資料中心對生成式AI算力需求的增加，將推升高速網路連接需求，成爲長期產業趨勢。然而，短期內AI相關類股面臨賣壓，部分個股股價跌幅過深，投資建議已調整爲「中立」。

展望2025年，隨着超大型資料中心對高速運算需求的日益增加，400G與800G技術的商用化將逐步成爲市場的主流。以每10萬臺伺服器、1萬臺高階網路交換器及100萬組光纖通訊收發模組爲例，2023至2024年起，國內外大型數據中心已開始嘗試400G與800G技術。預計未來5年內，400G與800G網路交換器以及光通訊技術的商用化將成爲市場趨勢，隨着骨幹與分支網路的傳輸速率需求大幅提升，高速運算需求將進一步推動網路基礎設施的升級。

分析師認爲，臺灣相關供應鏈有望受惠於全球市場的快速發展，尤其隨着美國、歐洲與亞太地區逐步部署5G網路與AI技術，資料中心客戶對網路交換器（Switch）與光纖收發模組（Optical）的需求將顯著增長。進入800G甚至1.6T時代後，大型網通廠商積極推動LPO與CPO方案，臺系供應鏈的網路交換器、光纖收發模組與光通訊相關業者將迎來更多商機。預計2024年光模組的總出貨量將超過90億美元，400G與800G模組的出貨量增長將達近四倍，並在2024年第三季度達到頂峰，隨後將逐步過渡至1.6T與200G/lane的技術進程。