讓股價先“飛”50%的交易折戟 永安行佈局智慧農機因估值談崩|速讀公告

財聯社2月28日訊（記者 武超）在經過三個月的籌劃後，永安行（603776.SH）於今晚公告，終止購買上海聯適導航技術股份有限公司（簡稱“上海聯適”）65%股份並募集配套資金的交易。一度助推永安行股價上漲近50%的收購案，被畫上了休止符。

對於終止本次交易的原因，永安行表示，鑑於交易各方對本次交易進行協商和談判後，對標的公司估值等商業條款未能達成一致，爲維護公司及全體股東利益，經公司充分審慎研究及與交易對方友好協商，公司擬終止本次交易，並授權管理層辦理本次終止相關事宜。

財聯社記者關注到，一直以來，本次交易的具體交易價格都未確定。不過，在預案中，爲購買資產而向交易對方發行股份的價格被定爲9.80 元/股（定價依據爲不低於定價基準日前120 個交易日的上市公司股票交易均價的 80%）。不過，9.80元/股不僅遠低於永安行股票今日收盤價15.44元/股，也低於永安行目前每股淨資產12.41元/股（據最新一期財報計算）。

其實交易終止已經有一些痕跡顯露。在2月26日例行發佈的交易事項的進展公告中，永安行對進展情況表述爲“公司與交易對方就本次交易進行了磋商談判，對標的公司估值的判斷尚未達成一致。”而這與此前多次進展公告中的表述“本次交易相關的審計、評估等工作正在持續有序推進中”有所不同。

永安行本次計劃收購的上海聯適，是一家智慧農業公司。公開資料顯示，上海聯適是國內截至目前唯一一家農機無人駕駛系統產品通過推廣鑑定的高新技術企業，核心產品北斗農機自動駕駛系統多年來市場佔有率居行業前列。同時，在全國各地參與建設了超200個不同規模的無人化農場，覆蓋種植面積超20萬畝。

由於上海聯適的技術與應用具有一定的稀缺性，並且近年來農機無人駕駛受到農業部、財政部等中央部委以及各級地方政府，給予包括財政補貼、試點推廣等在內的一系列政策支持，因此永安行的收購消息公佈後，立即受到了市場的廣泛關注。

另一方面，由於永安行已經連續虧損三年（根據此前業績預告，預計2024年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-8000萬元到-5500萬元），這筆資產注入也被視作能爲永安行的業績帶來支撐與補充。並且永安行在2024年初收購了生產碳纖維高壓氣瓶的浙江凱博壓力容器有限公司，該公司並表後確實也使永安行實現了利潤減虧。

這筆交易的消息首次曝出是在2024年11月20日，永安行同時申請了停牌，當日股票收盤價爲15.72元/股，並且已經連續上漲兩日。此後公司於12月5日起復牌，復牌之後立即收穫三連板，並於第四個交易日繼續漲停至23.01元/股，但之後開板下跌。因爲這次重大資產重組的籌劃，公司股價一度上漲46%。

收購終止後，根據相關法律法規的規定，永安行承諾，自終止本次重大資產重組公告披露之日起至少1個月內，不再籌劃重大資產重組事項。