羣益證論壇 發掘日股新星

日股後市投資展望

羣益金鼎證券19日攜手復華投信舉辦「巴菲特指路，鎖定日股新星論壇」。專家分析，日本今年經濟成長率可望高於去年，加上企業獲利增長、日本央行緩升息及長期資金流入等利多，日股走勢具多頭行情基礎。

展望日本經濟前景，羣益投顧資深研究員曾馨玉預期，在內需支持下，今年經濟成長率將年增0.8％，高於去年的0.2％；此外，隨着企業獲利增長超過10％，薪資的上升將進一步促進消費，加上日本央行緩升息及長期資金流入，日股走勢具多頭行情基礎。

投資趨勢方面，曾馨玉分析，美國總統川普新一輪關稅政策對汽車與電子股帶來壓力，同時日圓升值亦抑制出口，然中長期而言，資金已漸轉向非美市場配置，建議投資人可關注具高股息配發率和資源定價能力的五大商社，其次是受益於國防預算提升的軍工股，以及臺積電熊本二廠拉貨高峰而受惠的半導體設備股、如任天堂和卡普空等推出新品的IP遊戲股等。

復華投信投資經理彭衍翰點出，日股關鍵優勢在於許多公司擁有強大的「護城河」，其品牌實力與競爭門檻難以被輕易超越，如任天堂、索尼、日立、三菱重工及佳能等企業不僅在國內市場具領先地位，同時積極拓展海外市場，不斷成長的海外營收與客戶數，持續鞏固着其全球產業龍頭地位。

彭衍翰也指出，巴菲特正是看重其具備護城河優勢，認爲擁有難以被競爭者超越的企業，長期投資報酬更具潛力。數據顯示，日本護城河優勢龍頭企業指數的長期績效表現優異，近五年報酬率達169.9％，超過東證報酬指數與日經225報酬指數達60％以上。