羣益金鼎證 永續供電提解方

羣益證舉辦「AI吃電怪獸，你看見商機了嗎？」論壇，羣益投顧董事長蔡明彥（右三）、羣益證執行副總裁洪欣如（左三）、羣益投顧資深研究員黃鵬睿（右二）出席活動。圖／羣益金鼎證券提供

AI技術迅猛發展，爲了應對資料中心和AI模型訓練帶來的龐大電力消耗，全球電力需求急遽上升，電網壓力倍增，迫使各國政府與企業加速重新審視能源戰略，尋求穩定且永續的供電解方。羣益金鼎證券22日與第一金投信攜手舉辦「AI吃電怪獸，你看見商機了嗎？」論壇，深入探討AI引發的缺電危機、核能崛起，以及對於公用事業、基建產業的投資機會。

羣益投顧資深研究員黃鵬睿指出，2024年全球電力消耗顯著上升，年增量預計高達1,100 TWh（百萬兆瓦時），增長率約爲4.3％，爲過去十年平均的兩倍，主要是受到AI時代新增電力需求的驅動，預計至2030年美國資料中心新增用電量將接近整個加州的全年用電規模，對電力系統帶來巨大挑戰。

面對用電結構劇變，核能作爲一種穩定且低碳的發電來源，逐漸受到各國政府的支持，政策方向也由保守轉向積極。目前全球核能供應占比約10％，隨着各國零碳目標加持、監管態度轉變，核能的新建機組數量有望加速成長。

黃鵬睿認爲，核能產業鏈的投資機會樂觀，無論是上游的鈾開採、中游的核電廠建設，還是下游的電力配售及核廢料處理都有良好的投資前景，特別是小型模組化反應爐（SMR），因其小型化和模組化的特性，受到Google、亞馬遜、輝達等科技巨頭的關注。

此外，第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映也指出，川普政府透過加徵關稅，激勵製造業迴流美國，搭配AI產業發展的趨勢，以美國資料中心用電爲例，預計將由目前佔全國用電量約3％，上升至2030年的10％，將帶動電力產業與電網升級需求，進而推升公用事業收入及基礎設施投資熱潮。

林志映分析，目前全球經濟前景面臨高度不確定性，而水電瓦斯等公用事業屬於民生必需品，具備高特許、低競爭、穩定現金流及抗通膨調價特性，加上歐美的水電瓦斯等相關企業，不少每年可提供4％～6％穩定配息，爲投資人提供長期穩健收益的配置機會。現階段尤其看好美國電力、管線及受歐洲政策支持的公用事業股。