羣核科技更新招股書 2025年上半年扭虧爲盈

8月22日，空間智能獨角獸Manycore Tech Inc.（以下簡稱“羣核科技”）更新招股書，繼續推動在港交所的上市進程，衝刺“全球空間智能第一股”，摩根大通和建銀國際爲聯席保薦人。2025年上半年，羣核科技業績提升顯著，實現扭虧爲盈，經調整淨利潤達1783萬元。

此外，羣核科技於近期升級“空間智能”飛輪戰略。公司官網顯示，公司聚焦空間智能，明確“空間編輯工具—空間數據—空間大模型”三大核心佈局，彼此相互促進，構建了一個正向循環的飛輪體系。

羣核科技從酷家樂等空間編輯工具起步，已經成長爲全球最大的空間設計平臺。過程中，公司沉澱了海量物理正確的空間數據，截至2025年6月30日，擁有包含超過4.41億個3D模型及超過5億個結構化3D空間場景。數據推動大模型算法的不斷迭代，算法升級則進一步反哺自身工具，最終廣泛應用於3D空間設計、電商3D AI設計、工業數字孿生、智能體訓練等場景。

成立至今，羣核科技已獲得包括IDG資本、紀源資本、順爲資本、雲啓資本、經緯創投、線性資本、Hearst、Pavillion、高瓴創投、Coatue等多家知名機構的投資。

新興AI業務增速較快

近三年，羣核科技營收保持穩健增長。截至2025年6月30日的上半年，羣核科技實現營收4.0億元，服務超過43.3萬名個人客戶、4.7萬名企業客戶，企業客戶、大客戶以及個人客戶的淨收入留存率分別達到101.6%、110.0%以及92.3%。

在業務方面，羣核科技已開始展現規模效益，隨着技術、產品和市場的成熟，公司邊際成本下降顯著。近三年，公司營業成本逐期下降，由2022年的1.64億元減少至2023年的1.54億元，進一步減少至2024年的1.44億元。2025年上半年，營業成本進一步降至7150萬元，毛利率升至82.1%。

值得注意的是，該公司AI相關垂直解決方案增速較快。在電商方面，羣核於2023年推出3D AI 設計工具“酷家樂電商棚拍”，以虛擬攝影棚代替傳統實地棚拍，幫助跨境電商企業降本增效。上半年，電商AI解決方案營收同比增長188%。羣核科技於3月推出“AI智能設計平臺”，用AI賦能家居客戶創建設計方案。截至6月30日，據招股書披露數據推算，該部分3個月累計訂單金額已超1600萬元。

今年上半年，羣核科技軟件利用人工智能功能生成了約11億張設計圖片，重點賦能空間設計、跨境電商營銷等行業，已初步實現了AI技術的商業化運轉。

開源共建空間智能生態

物理正確的三維空間數據，對於AI走進物理世界至關重要。這也令羣核科技旗下面向室內環境AI開發的羣核空間智能平臺(SpatialVerse)備受國內外關注。

據招股書，SpatialVerse依託羣核強大的空間結構化數據集及空間編輯工具，能夠構建高度逼真且物理正確的合成虛擬數據集，以模仿真實世界物理特性和空間關係，幫助開發者在虛擬環境中訓練AI生成內容(AIGC)模型，並增強智能機器人、AR/VR系統及具身人工智能的認知及交互能力。

目前，在具身智能領域，SpatialVerse已與智元機器人、銀河通用、穹徹智能、智平方、鬆應科技等企業達成合作。谷歌與斯坦福的聯合研究論文FirePlace中，亦點名致謝SpatialVerse提供的高質量3D場景數據。

此外，今年3月，羣核科技開源其空間語言模型SpatialLM，同樣受到海內外開發者廣泛追捧，與DeepSeek-v3、通義千問Qwen2.5-Omni共同登上全球最大開源社區Hugging Face 趨勢榜前三。該模型通過一段視頻即可生成物理正確的3D場景佈局，突破了傳統大語言模型對物理世界幾何與空間關係的理解侷限，幫助智能體理解3D環境。7月，羣核科技開源3D高斯語義數據集InteriorGS，首次將3D高斯引入到AI空間訓練上，登上Hugging Face趨勢榜榜首。