羣光、環球晶 轉機題材加持

羣光受惠大陸下半年消費旺季，客戶拉貨動能強勁，營運將重回成長軌道。圖／本報資料照片

羣光、環球晶熱門權證

臺股轉機題材熱騰騰，持續吸引資金關注。國泰證期研究指出，羣光（2385）經歷產品結構改善，預期2026年整體營運將重回成長；環球晶（6488）今年雖受總經、關稅、匯率之衝擊，然矽晶圓產業復甦趨勢不變，伴隨中長期新應用、新產能、供應鏈在地化政策，營運將重返高峰。

國泰證期研究指出，羣光第二季受惠業外大幅挹注，整體獲利表現頗佳，預期第三季在中國大陸旺季拉貨帶動下，羣光營運將重回成長軌道。

法人看好，羣光受惠大陸下半年消費旺季，客戶拉貨動能強勁，預估羣光本季整體營收250.38億元、季增2.2％，考量產品組合逐步調整，且匯率風險趨緩，預估毛利率略回升至18.3％，營業費用率持平於上季，帶動營業利益季增10.2％、至21.14億元，營運將重回成長軌道。

環球晶方面，基於碳化矽（SiC）耐高壓、高溫、高頻、散熱佳及熱導率較矽（Si）高2～3倍之特性，近期市場傳碳化矽將部分取代矽，成爲GPU中介材料，以解決CoWoS散熱問題。

環球晶發表12吋方形SiC，目前送客戶驗證階段，主要着眼未來先進封裝相關應用市場，短期效益不大。但看好AI／高效能運算（HPC）應用帶動新材料開發、內容價值提升，以及產業鏈有機會重新洗牌機會，對環球晶中長期營運發揮助益。

同時，庫存負面效應淡化，矽晶圓產業可望逐步復甦。法人估計，矽晶圓今、明年需求成長8％與12％，供給增加均爲4％～5％。過去二年反映庫存調整、景氣復甦緩慢等負面效應，矽晶圓產業皆呈衰退；隨庫存淡化，產業復甦，營運將重返高峰。