券商市值管理又推新打法，“AI+財富”新動作在中信證券
財聯社7月29日訊（記者 林堅）在資本市場不斷深化改革的大背景下，市值管理已成爲券商業務佈局中的關鍵一環。近期，中信證券推出了首套市值管理AI企業服務平臺CapitAI-Link（信·企智）。
自從新“國九條”首次將“推動上市公司提升投資價值”納入政策導向後，中國資本市場的價值管理邏輯正經歷深刻變革。研究表明，上市公司市值每提升10%，平均融資成本可降低0.5-1個百分點，這對資本密集型行業（如科技或製造業）尤爲重要。這一背景下，券商也加大在市值管理領域的業務佈局，這也被視爲券商拓展業務邊界、提升綜合競爭力的體現所在。
隨着市場對市值管理需求的日益多樣化和精細化，券商紛紛致力於打造綜合服務體系，爲上市公司提供一站式、定製化的市值管理服務。結合中信證券官方介紹以及業內人士的觀點，中信證券CapitAI-Link信·企智的看點在於AI智能的投入與結合，目前證券業暫無券商推出此類AI專項系統與服務。公司正在探索市值管理新路徑，這是構建CapitAl-Link信企・智上市公司服務平臺的一個解讀。
如何理解這一平臺的運作邏輯？可以詮釋爲券商AI+財富管理的新“產品”組合、一種企業級的“投顧產品”。
中信證券方面稱，平臺將AI大模型算法與市值管理相結合，利用大模型等前沿技術，深度解讀政策背景，剖析資本市場主流市值管理舉措，結合具體上市公司經營數據與實際舉措，爲企業提供個性化、專業化、智能化的決策支持，助力上市公司價值增長。其中最大的看點之一就是，平臺可以藉助AI大模型技術，實現企業市值管理參考方案的一鍵生成。該平臺也在2025年世界人工智能大會進行了分享展示。
探索市值管理新路徑，“AI+財富”如何理解？
目前來看，CapitAl-Link平臺區別於其他AI問答平臺，不僅能歸納客觀歷史數據，還通過AI模型思考和深度學習提供分析參考；對市值管理理解更深，與業務工具、場景結合緊密，落實性強；可疊加中信證券強大投研能力、業務案例經驗及最新AI技術，涵蓋輿論分析、監管跟蹤等工具，能提升市值管理分析建議質量與實戰經驗。
根據中信證券進一步介紹，CapitAI-Link信·企智的AI智能主要體現在三個方面：
CapitAl-Link平臺以AI算法大模型與市值管理相結合爲核心，具備多項功能與優勢。其能提供市場速覽、企業輿情監控等基礎服務，其中輿情監控日均處理量超6萬條，解析準確率高；同時可整合各類數據進行智能分析，爲企業提供市值管理方案等支持。
業內人士認爲，可以將CapitAl-Link服務平臺解讀爲券商“AI+財富管理”的新“產品”組合，也可以視爲是一種企業級的“投顧產品”。比如它將“AI算法大模型”與“市值管理”相連接，改變了券商傳統財富管理的服務模式。傳統財富管理更多聚焦於個人投資者的資產配置等，而該平臺針對上市公司，提供從市場速覽、輿情監控到智能分析、方案生成等一站式服務，滿足上市公司在市值管理方面的需求，這種創新的服務模式拓展了券商財富管理的邊界，形成了區別於傳統業務的新“產品”組合。
不難發現，投顧產品的核心是爲客戶提供專業的投資建議和決策支持。CapitAl-Link平臺能整合企業內外部數據，生成分析報告，輔助上市公司進行戰略決策，就如同投資顧問一樣，深入瞭解企業情況，爲企業量身定製市值管理方案。例如在企業併購、再融資等重要決策場景中，平臺可基於自身的數據處理和分析能力，提供合理的策略建議，幫助企業實現市值的提升和戰略目標的達成。
記者從中信證券瞭解到，目前CapitAl-Link平臺是財富管理委員會內部賦能平臺，未來將不斷迭代升級算法技術，計劃打造成爲圍繞上市公司的框架性支持工具，覆蓋全量業務場景等內容，助力上市公司培養專業的市值管理員工，最終成爲上市公司與資本市場連接最有力的AI智能服務平臺。
中信證券將人工智能作爲推動公司數字化轉型的核心抓手，CapitAl-Link平臺就是一例。公司目前也正全力推進AI數字員工體系建設，以打造智能化、擬人化、高效協同的數字員工體系爲目標，爲每位員工提供多個“數字分身”，每個崗位配置專屬數字員工，每人配備數字助理，實現‘以一抵十’的效能跨越。
券商市值管理業務打法有何進展？
政策層面的支持與引導對券商市值管理業務的發展起到了至關重要的推動作用，至此券商在市值管理業務上的打法呈現出多元化、綜合化的特點。目前已有市值管理相關服務的券商普遍談到，後續將憑藉對上市公司市值管理痛點、難點與要點的深刻理解，協同產業生態圈，集合公司資源與銷售網絡，發揮研究分析及系統支持優勢，助力上市公司價值挖掘、實現增長，力爭爲投資者帶來長期回報。
從業務類型來看，主要是投行業務在市值管理中迎來新機遇。隨着上市公司爲提升市值進行併購重組、再融資等活動的增加，券商投行業務的項目來源得以拓寬。其中，盤活上市公司大股東存量持股市值成爲衆多券商的基礎打法。
從業務增量來看，股票回購增持再貸款工具的正式落地，爲券商市值管理業務帶來了新的業務模式與增長動力。
例如中信證券、華泰證券、興業證券、平安證券、東方財富證券、中信建投、申萬宏源、國泰海通、國投證券、南京證券等在內的多家券商迅速響應，在旗下平臺詳解回購增持再貸款新政策，宣傳自身服務優勢。券商主要通過提供從回購增持的方案設計、交易執行、合規交易管理到回購後股份應用的一站式綜合服務，參與到該業務中。
其中，申萬宏源證券推出“申萬宏源市值管理工具箱”，將其作爲“回購增持利器”；國泰海通則針對回購、增持業務的全流程，面向上市公司及其股東提供一站式綜合服務；東方財富證券圍繞上市公司客羣設立專業服務團隊，爲上市公司股份回購、增持提供從方案設計、智能交易執行到股份用途規劃的全流程服務。
從模式來看，業內普遍是將市值管理納入自身綜合服務體系之內進行展業，例如山西證券正持續優化的“1+N”綜合金融服務體系就聚焦重點戰略客戶，拓展市值管理、戰略諮詢、ESG管理等業務；又比如華福證券今年5月全新上線的上市公司股份一體化平臺，平臺以“一站式股份管理”爲核心，聚焦合規交易、股份回購、股權激勵、員工持股四大核心場景，通過全流程管控精準解決企業及相關股東股權管理中的痛點。
今年7月24日，廣發證券機構客戶綜合服務品牌及平臺“廣發證券・智匯”也上新了上市公司市值管理分析功能，能智能解析上市公司市值管理核心風格並精準畫像，獨創的六維評估體系可提供行業精細化水平對標；還能通過風格診斷、六維對標、趨勢追蹤實現深度洞察與動態追蹤，並基於市值評估結果自動生成管理建議，爲上市公司決策賦能。此外，公司之前推出的“董秘寶”智能合規系統是其在該領域的重要佈局。
招商證券則推出了“招證企航”，這是爲企業客戶專門打造的綜合金融服務品牌，從投資服務、經紀服務、資產盤活、投行服務及研究諮詢等多業務維度，積極響應客戶需求，爲企業提供陪伴式服務，其中，市值管理服務是重要組成部分，融合多項金融工具，爲上市公司提供併購重組、員工激勵、回購增持、戰略諮詢等綜合市值管理服務。亮眼所在是，招商證券聚焦央企服務這一戰略方向，充分發揮自身央企券商優勢，通過豐富的集團及央企服務經驗，協助央國企上市公司制定市值管理方案。
值得一提的是，不少券商也在溝通的過程中提到了易董的市值管理平臺，這或是行業的一個參考。比如易董的市值管理平臺爲上市公司創建PC端投關網站，數據自動抓取，統一化後臺管理，可配置化首頁提供個性化展示服務，支持中英文切換；移動端投關網站可嵌入公司公衆號，實現多平臺聯動；具備34個可自動更新模塊，涵蓋公告、人員信息、財務數據等多方面；支持全方位自定義設置，滿足個性化需求。
券商關於市值管理業務的探索整體偏向進取態勢，但是也不乏一些痛點待解。綜合記者採訪注意到，比如券商提供的服務中，市值管理精準度不足，企業難以清晰掌握自身市值管理核心風格，缺乏科學的評估體系進行行業對標，無法準確瞭解自身在行業中的定位。此外，動態追蹤和決策支持也存在短板，難以實時追蹤市值管理關鍵維度的歷史表現和變化趨勢，且缺乏基於數據的有效管理建議，導致企業決策缺乏有力依據。