券商晨會精華：積極把握AI應用、機器人、新興消費等快速成長方向

財聯社2月6日訊，市場昨日高開後震盪回落持續分化，滬指領跌，科創50指數漲近3%。滬深兩市全天成交額1.29萬億，較上個交易日放量1717億。盤面上，熱點集中於AI應用端，個股漲多跌少，全市場超3400家個股上漲，超100家個股漲超10%。板塊方面，DeepSeek概念、算力租賃、計算機、半導體等板塊漲幅居前，CPO、休閒食品、民航、港口等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.65%，深成指漲0.08%，創業板指跌0.04%。

在今天的券商晨會上，中信建投建議，積極把握AI應用、機器人、新興消費等快速成長方向；銀河證券指出，當前消費出口龍頭普遍完成海外產能佈局，關稅加徵影響相對有限；中信證券提出，高基數下民航數據優秀，擇機佈局航空週期。

中信建投：建議積極把握AI應用、機器人、新興消費等快速成長方向

中信建投表示，宏觀方面，2月處於宏觀經濟數據、政策真空期，預計後續國內政策仍將以穩經濟，財政、貨幣雙發力爲主，月末可關注兩會熱點指引方向相關政策預期。中觀層面，科技進展迅速，春節期間新消費、電影票房表現亮眼。市場風險偏好有望回升，業績預告披露完畢，鮑威爾在1月美聯儲議息會議後放鴿，美國關稅政策好於此前市場悲觀預期。綜合考慮宏觀、產業和市場風險偏好，建議積極把握春季躁動，積極把握AI應用、機器人、新興消費等快速成長方向。

銀河證券：當前消費出口龍頭普遍完成海外產能佈局 關稅加徵影響相對有限

銀河證券表示，近日，美國宣佈對進口自中國的商品加徵10%的關稅，對來自加拿大和墨西哥的進口產品徵收25%的額外關稅，對來自加拿大的能源資源徵收10%關稅；後續暫緩對加拿大、墨西哥加徵關稅，實施時間推遲至2025年3月4日。覆盤來看，上一輪貿易摩擦背景下，消費出口龍頭市場份額並未受到明顯影響，反而通過海外產能的建設，在產能轉移的過程中實現成長。關稅影響更多體現在短期的價格和盈利層面，並在海外產能落地過程中逐漸被消化。

目前來看，大多數消費出口龍頭均已完成海外產能佈局，短期或受到關稅加徵的直接影響，但影響相對有限，且未來將逐漸消退；同時，其海外產能關稅成本優勢突出，將支撐其進一步獲取增量客戶和訂單。

中信證券：高基數下民航數據優秀，擇機佈局航空週期

中信證券表示，2025年春運前20天全社會跨區域流動人員同比增長7.6%，高於節前預測，春節錯期和拼假效應導致節前客流相對集中，二次出遊表現突出。春運前20天民航/鐵路/公路/小客車旅客發送人數同比增長7.1%/6.6%/14.3%/5.9%，料民航量價表現緩解了市場對上年高基數的擔憂，後續旺季同比效應有望明顯改善。春運前20天民航累計發送旅客同比增長7.1%，受限於國內線增班，料國際線旅客發送量增幅領先國內30pcts以上，利用率的提升有望攤薄單位非油成本，疊加航油價格下降，關注成本端向業績端改善的傳導。預計春運前20天票價同比下降5%~10%，小於暑期及四季度跌幅，剔除燃油附加費的影響降幅將有所收窄，春運後半段票價或爲檢驗收益管理策略的關鍵指標。繼續強烈推薦出行鏈相關的航空、高鐵優質標的，建議淡季擇機佈局。