全球股市慘 陸港股一枝獨秀 中概股該熱了嗎？

A股及港股今年來走勢強勁。路透

中國人行有意再降準降息，陸股、港股應聲上揚，並已推升臺股中與陸港相關基金、ETF表現，由於中國政策以刺激內需爲主，法人認爲，中概股中以消費內需爲主的包括統一（1216）、南僑（1702）、上銀（2049）等可望受惠。

法人分析，與中國內需連動的族羣，可優先關注以消費爲主的產業，如食品、租賃融資、醫美、隱形眼鏡，或與中國景氣高度相關的工具機等，可望優先受惠。包括統一、南僑、中租-KY（5871）、晶碩（6491）、麗豐-KY（4137）、上銀、亞德客-KY（1590）等。

根據統計，統一去年稅後純益206.7億元，年增12.7%，每股稅後純益3.64元。旗下統一中控2024年營收爲人民幣303.3億元（約新臺幣1,284.9億元），年增6.1%，稅後純益人民幣18.4億元（約新臺幣77.9億元），年增率10.9%，營收與獲利雙創歷年新高。統一持有統一中控72.8%股權。

氣動元件大廠亞德客-KY去年合併營收306.6億元、年增2.8%，稅後純益76.2億元、年增9.4%，每股稅後純益38.12元，營收和獲利雙雙創下歷史新高。晶碩去年營收68.1億元，年增0.4%，稅後純益18.3億元，年增10.5%，每股稅後純益23.47元，獲利續創歷史新高紀錄。

全球股市表現相對疲弱

法人表示，目前全球資金擔心美國關稅戰升級，美國經濟恐陷衰退，造成全球股市表現相對疲弱，唯獨陸港兩地股市，受惠於內地兩會結束後，中央政策釋出更多利多政策出臺，政策具可預測性，且又能提振市場信心，使得陸港兩地股市年後以來應聲先漲。人行重申實行適度寬鬆貨幣政策，擇機降準降息消息釋出，等於宣佈央媽未來將向市場投放資金熱錢，資金有助於中國經濟復甦。

除央行外，中國大陸金融監管總局也鼓勵銀行業等金融機構，在風險可控的前提下加大個人消費信貸投放力度，並要求金融機構持續發展消費金融，助力內地消費更加活絡。目前中國官方對經濟、消費及股市利多政策相繼出臺，搭配DeepSeek效應帶動中國人工智能熱潮再起，中國科技、製造業及產業鏈實力突出，重獲全球市場關注。

陸房市有觸底反彈跡象

分析師指出，中國房市近期也有觸底反彈跡象，中國50城住宅成交量跌幅逐步縮小，且20大城市二手房成交套數年增率轉正，顯示房市有初步復甦跡象，將持續觀察成交量價、建商投資及到位資金等數據。房價預期止穩，加上消費政策發酵、居民消費信心復甦，有利消費題材回溫。

中概股2024年獲利表現

雖然近期陸港股也出現漲多獲利回吐，川普關稅政策讓不確定性籠罩全球，現階段仍要靜待美國關稅政策利空鈍化。但回到大中華市場評價面，基期仍低，DeepSeek崛起，重振中國科技信心，近期已可看到外資迴流，有利中概股表現。