全球爆顯卡荒！AMD、輝達賣到缺貨 這臺廠訂單大爆發

今年電腦市場再次出現顯卡荒，AMD、輝達都熱銷到缺貨。（示意圖/達志影像/shutterstock）

作帳行情贏勢股。(圖/先探投資週刊提供)

第一季「作夢行情」可能變成「噩夢行情」？投資人在季底可以留意投信連續買超的標的，選擇財報優秀、今年展望佳的公司，以不追高爲原則，贏在起跑點！

第一季往往是一整年最好操作的時候，然而，在過去兩年股市狂奔的高基期背景下，截至三月十九日，今年以來臺灣加權指數下跌三．八二％，櫃買指數下跌一％。美國費半指數下跌七．八五％，那斯達克下跌九．三六％。再看美國主要大型股的走勢，蘋果、亞馬遜、谷歌、微軟、輝達、特斯拉、超微都在年線之下，特斯拉更是在短短三個月內，股價從最高四八八．五美元，最低至二一七美元，馬斯克努力砍美國政府的預算，股價也同步跟着腰斬。

許多投資人將希望寄託於輝達身上，在十八日ＧＴＣ的發表會後，輝達股價欲振乏力，最後下跌超過三％。市場分析師指出，儘管輝達前景良好，但黃仁勳的發表內容重複過往，難以激勵市場，符合預期的演說無法滿足貪婪的市場，利多出盡。從十九日臺股的走勢來看，加權指數下跌超過三百點，臺積電領跌，股價破底，最低來到九五○元，ＡＩ股也多以大跌作收，較大的震央在光通訊和散熱族羣，上詮跌停，聯亞、華星光皆下跌超過五％，雙鴻、奇𬭎、健策紛紛大跌超過半根跌停板。

市場資金轉進傳產股

ＧＴＣ大會題材失靈，十九日外資連十七賣，賣超三四一．四億元，今年以來累計賣超達五七○○億元，外資連續出走，十九日新臺幣匯率三三元的整數關卡繼續失守，創下近兩個月以來的新低。再從技術面來看，加權指數的月線已下穿季線形成死亡交叉，上檔壓力沉重、不利多頭，加上成交量不繼、龍頭權指股臺積電繼續破底，目前大盤見不到明顯支撐，預估整理時間將拉長。

中東戰事再起，川普十四日下令空襲葉門的胡塞組織，升高與伊朗的緊張關係；以色列撕毀停戰協議，再度大規模空襲加薩走廊。最近一週，資金紛紛轉進軍工、航太股，漢翔、千附精密、晟田、jpp-KY、雷虎、邑錡、保勝光學等皆有超過十％的漲幅。

漢翔董事長鬍開宏表示，臺灣卓越無人機海外商機聯盟自去年九月成立以來，已與美國、波蘭、捷克、立陶宛及德國等簽署合作協議，開發潛在訂單，五月即會有確實數字。漢翔目前已和智飛合作製造無人機，而首架「反制無人機系統」將在六月與策略夥伴一起推出。

中光電百分百持股的子公司中光電智能機器人，去年在美國大城市警消部門開始替換中國品牌的大疆無人機，去年中光電出貨約三千臺，今年上看一萬臺，中光電也取得臺灣的軍用商規、監偵型無人機的合格認證，除了美國市場外，歐洲市場也在開發中，預計要到明年纔會有較顯著的營收貢獻。今年臺灣國防部陸軍標案約雖可以貢獻一八億元，以去年將近四百億元的營收來看，貢獻有限。臺灣的軍工股還需要檢視純度，否則股價只能淪爲題材炒作。

季底留意投信作帳

時序來到第一季底，投信季底作帳衝刺悄悄展開，可以留意投信買超股，買盤會相對有支撐。截至十七日，投信連續買超十天的有中信金、南亞科、元大金、廣達、臺積電、聯發科、鴻海、臺塑化、宏全、宜鼎等。

飲料包材大廠宏全，去年ＥＰＳ九．八元創下歷史新高，配六．二元現金股利。產品主要分爲四大類，飲料代工、瓶蓋及瓶子類產品、標籤和鍍膜產品、電子及機械類產品，從單一包材做到系統化，可以完整替客戶客製化產品，與國際各大飲料大廠合作，以降低自身投資費用。展望今年，宏全持續擴廠，今年的新廠包括廣東清新廠無菌生產線、浙江常山鋁蓋新廠，印尼廠則新增一條無菌線、一條熱充線，提升包材產能，還有緬甸宏佳廠的新包材產線加入，綜上所述對今年的貢獻達十八到二三億元。

明年還有多個新廠投入營運，包括越南、臺灣、泰國等地，宏全也會在東南亞發展金屬蓋產線，食品廠的金屬蓋多屬外購，加上毛利率較高，在東南亞有龐大的潛在商機。未來還不排除在墨西哥設廠的可能性。法人預估，宏全的稼動率大約都在八成，營運每年雙位數穩健成長，今年ＥＰＳ上看十一元。

AMD、輝達顯卡熱賣

今年電腦市場再次出現顯卡荒，不論AMD還是輝達都熱銷到缺貨，上游的供貨商也跟着調整售價，華碩在美國市場進行第二次漲價，部分產品的一口氣調漲約兩成。輝達產品供不應求，也給了AMD顯卡反攻的機會，今年Radeon RX 90系列顯卡不僅效能已經追上輝達，價格還更加實惠，讓許多玩家考慮跳槽，在日本AMD的市佔率達四三．五％，創下歷史新高。

順應顯卡世代更新，今年大型遊戲市場也同步改朝換代，長期受歡迎的魔物獵人二月底推出新作，三月二十日刺客教條新作也上線。電競電源供應器廠海韻電，AMD和輝達兩陣營訂單通吃。公司日前表示，現在的訂單能見度比二月底還樂觀，訂單能見度上次到四月，這次到六月，以消費性產業來說，訂單能見度算很長，代表市況時序熱絡，較高端的RTX 5080/90系列的出貨延續性比先前預估的更強。

RTX 5070系列出現晶片效能問題，供應鏈原先二月就要拉貨，遞延至三月，海韻電去年第四季已轉虧爲盈，今年前兩月營收表現都優於上季，展望今年，法人預估三月起顯卡供應鏈的營收表現皆不俗，從技術面來看，股價持續站穩年線之上，海韻電底部已成，靜待營收的兌現。

《先探投資週刊2344期》

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