搶運、爆艙，海運港口股再爆發，多家公司提示炒作風險

5月19日，港口航運股再度走強，寧波海運（600798.SH）、南京港（002040.SZ）、連雲港（601008.SH）開盤漲停，均斬獲5連板。截至收盤，珠海港（000507.SZ）、寧波港（601018.SH）、廈門港務（000905.SZ）等多股跟隨漲停。

與此同時，集運期貨市場同步走強，截至收盤，集運指數（歐線）期貨主力合約繼續收漲，報2387點，近一週累計漲幅約54%。

分析人士指出，中美關稅政策調整落地疊加傳統運輸旺季臨近，港口貨主集中啓動“搶運”操作，這些因素都成爲推動板塊持續大漲的核心驅動力，但需警惕部分公司因短期漲幅過大引發的風險提示。

信達證券分析，當前爲歐美傳統運輸旺季開啓，貨主企業出於降低關稅成本和趕工交貨的雙重考慮，短期內亞歐、跨太平洋航線貨量或出現脈衝式增長。

多家公司提示風險

儘管板塊熱度高漲，部分公司已發佈風險提示公告。

南京港5月19日發佈了股票交易異常波動公告，爲近一週內第二次公告股價波動。

根據兩次公告，南京港在5月13日～5月16日連續4個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過40%，但近期公司經營情況及內外部經營環境未發生重大變化，也不存在應披露而未披露的重大事項等。

無獨有偶，連雲港（601008.SH）也因股票股價短期漲幅較大，連續發佈兩次股票交易異常波動公告。生產經營風險方面，連雲港披露，公司於2025年第一季度歸母淨利潤爲2279.43萬元，同比下降48.01%，歸母扣非淨利潤爲2231.53萬元，同比下降43.22%，提示投資者理性決策，審慎投資。

除了港口板塊，海上運輸板塊中，寧波海運也於近一週連續發佈兩次股票交易異常波動公告。5月16日，寧波海運險提示公告稱，公司最新滾動市盈率爲17101.24倍， 明顯高於同行業平均滾動市盈率9.64倍。

經營業績方面，寧波海運近年表現不佳。2024年實現歸母淨利潤爲2212.47萬元，同比大幅下滑80.2%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤爲虧損1316.73萬元。2025年第一季度，公司淨利潤爲虧損4645.13萬元。公司表示，業績表現不佳，請廣大投資者注意二級市場交易風險。

此外，國航遠洋（833171.BJ）最高周漲幅一度超過100%，期間有所調整，公司也因此連續發佈了兩次股票交易異常波動公告。上港集團（600018.SH）、中遠海控（601919.SH）等龍頭股雖未直接提示風險，但短期股價漲幅較大，業內也提示須警惕資金獲利了結壓力。

短期波動加劇，機構關注量價背離信號​​

5月14日以來，海運港口板塊延續了強勢行情。

中信建投研究報告觀點稱，中美關稅迎來90天暫緩期，超出市場預期，航運板塊價格震盪擡升。此前受關稅影響，全球需求受到較大沖擊，目前大宗商品仍存在未補缺口。在關稅休戰窗口期內，美國進口商可能加速備貨，新一輪囤貨潮有望提振港口及航運板塊需求。

滬上一位交易人士分析稱，交易層面，遊資借消息利好炒作小盤港口股，連雲港、北部灣港等流通市值不足百億的標的成爲資金圍獵對象。但是短期回調壓力增大，且板塊行情能否持續取決於關稅政策窗口期的實際效果及旺季貨量兌現程度。

集運價方面，行業普遍預期關稅減免帶來的“搶運潮”或推動6月運價再創新高。部分機構預期美航線的“爆艙”將持續至7月下旬。

據方正中期期貨高級海運和宏觀分析師陳臻預計，已至少有8家班輪公司將6月中上旬的運價提漲至3000美元/FEU～3400美元/FEU，但是即期運價依舊疲軟，疊加馬士基對日韓港口6月報價僅爲1700/FEU～1800美元/FEU，導致市場對漲價落地有較大疑慮。

在關稅紛爭緩和、船東宣漲利多出盡之後，漲價落地的不確定性也使得集運價格漲幅收窄。5月16日，上海航交所公佈最新上海港出口至歐洲基本港市場運價爲1154美元/TEU，較上期下跌0.6%。

一德期貨分析稱，這表明5月下旬歐線運價延續回調，中期來看船商挺價策略能否成功落地，對運價影響至關重要，也將成爲集運指數走勢的主要驅動。

陳臻分析稱，搶運期和運輸旺季過後，行業還面臨不少不確定因素，包括關稅談判、紅海繞航等。今年全球集裝箱船舶運力增速爲6%～7%，而貿易量增速約1%，運力供需增速差5～6個百分點。需要注意的是，未來美國還將與數十個經濟體進行關稅磋商。倘若協商減免延期，可能會再度引發市場情緒好轉或階段性搶運。