期交所漲跌機制再進化

期交所三階段漲跌幅機制之適用商品及漲跌幅限制

爲兼顧價格反應效率及價格穩定，金管會督導期交所精進三階段漲跌幅機制。證期局副局長黃厚銘12日指出，近年國際金融市場波動較劇烈，參酌國際做法調整三階段漲跌幅機制，有二大調整，一是所有適用三階段漲跌幅機制的商品，冷卻時間由現行10分鐘縮短爲5分鐘；二是調整布蘭特原油期貨第一、二階段漲跌幅限制，由現行±5％、±10％放寬爲±7％、±13％，預計自今年6月23日起實施。

黃厚銘表示，爲兼顧價格反應效率及價格穩定，期交所自2016年6月起實施三階段漲跌幅機制，目前上的之國外股價指數期貨、匯率期貨、商品類期貨及選擇權等商品均適用之，其運作方式系在觸及漲跌幅限制時，進入冷卻時間10分鐘，於冷卻時間內僅能在原漲跌幅限制內交易，其目的在於盤中價格漲跌幅度過大時，有一段冷卻期間能讓交易人再次思考價格合理性。

考量近年國際金融市場波動較激烈，金管會督導期交所參酌國際作法，規劃調整三階段漲跌幅機制如下，並預計自今年6月23日起實施：一是參酌國際主要期貨交易所（如韓國與新加坡）之冷卻時間多在5分鐘內，針對「所有」適用三階段漲跌幅機制商品，冷卻時間由現行10分鐘縮短爲5分鐘，以提升價格反應速度。

二是考量現行期交所之布蘭特原油期貨觸及三階段漲跌幅次數較多，適度調整布蘭特原油期貨第一、二階段漲跌幅限制，由現行±5％、±10％放寬爲±7％、±13％，使其更快反應國際油價市況，以強化商品之國際競爭力。至於第三階段漲跌幅仍維持±20％不變，以兼顧國內期貨交易市場之穩定。

黃厚銘說明，2022年3月布蘭特原油期貨大跌，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）沒有訂三階段漲跌幅，所以可以立刻反應價格，但因爲臺灣有三階段限制，在反應價格的過程上比別人慢。金管會已責請期交所積極辦理電腦系統測試及市場宣導等後續事宜，並提醒交易人注意相關交易機制的調整。