汽車業務低迷，特斯拉發力無人駕駛和機器人

7月23日美股盤後，特斯拉（TSLA.US）公佈了2025年第二季度業績報告，持續低迷的汽車銷量下，營收和淨利潤同比均呈現雙位數下滑。

財報顯示，第二季度，特斯拉實現營收224.96億美元，同比減少12%；歸母淨利潤（非GAAP）爲13.93億美元，同比下滑23%；毛利率爲17.2%，相比去年同期的18%略有下滑，但高於市場預期的16.5%。至報告期末，特斯拉的自由現金流同比劇減89%至1.46億美元，環比一季度的6.64億美元也出現大幅減少。

01 汽車業務成業績拖累

對於業績表現不佳的原因，特斯拉表示主要是由於銷量下降和碳積分收入減少。

本月初公佈的銷售數據顯示，特斯拉二季度銷量同比下降13.5%至38.4萬輛，創下單季銷量最大降幅。受此影響，特斯拉汽車業務收入降至166億美元，已連續兩個季度同比下滑，拖累業績表現。

同時，由於近期美國取消部分電動車補貼和新能源產業稅收抵免政策，特斯拉從出售碳積分獲得的收入降至一年來的低位，爲4.39億美元，相比去年同期減少超50%。馬斯克對此表示，特斯拉正處於一個“不尋常的轉型期”，公司在美國喪失電動汽車補貼政策，恐怕會面臨“好幾個形勢嚴峻的季度”。

相較之下，特斯拉儲能業務二季度營收爲27.9億美元，同比下降7%，但環比有微小增幅，整體毛利率擴大至30.3%。而服務與其他業務收入達30.5億美元，同比大增17%，成爲二季報亮點之一。特斯拉表示該項業務收入增長受益旗下超級充電網絡的擴充，至報告期末，特斯拉超級充電樁淨增超過2900個，同比增長18%。

02 寄希望於Robotaxi和Optimus

爲挽回汽車業務頹勢，馬斯克表示將持續拓展汽車產品線，包括推出首款經濟車型，並確認該車已於6月推出，計劃於2025年下半年實現量產。此外，特斯拉還將繼續開發Semi和Cybercab，均計劃於2026年實現量產。財報電話會上，馬斯克也釋放了多個積極信號以重振市場信心。

截至6月底，特斯拉車主FSD累計行駛里程已超過45億英里，其中，第二季度特斯拉車主在FSD模式下累計行駛里程超過10億英里。馬斯克透露，FSD的推廣面臨監管挑戰，特斯拉正致力於讓FSD進入歐洲市場，並稱FSD即將迎來重大更新，計劃在明年推出A15。

關於Robotaxi（自動駕駛出租車）業務，目前特斯拉正致力於將該業務擴展到佛羅里達州、亞利桑那州、加利福尼亞州、內華達州等地，目標是到2025年底讓美國一半的人口能夠享受到Robotaxi服務。

據瞭解，特斯拉於6月22日在得克薩斯州奧斯汀市正式啓動Robotaxi試點服務，首批乘客乘坐Robotaxi只需支付4.2美元的固定費用。特斯拉表示將努力把Robotaxi的每英里成本降到0.3~0.4美元（約合人民幣2~3元），預計Robotaxi業務要明年年底才能實現盈利。

談到人形機器人，馬斯克表示，三個月左右就可能看到Optimus V3 新版本的原型機，預計2026年開始批量生產。馬斯克稱，“很難預測一兩年之後人形機器人會發展成什麼樣子，但我們在5年內，實現月產10萬臺Optimus機器人是可行的。”

本文源自銀柿財經