《汽車股》AI伺服器＋墨西哥量產 吉茂2026年展望樂觀

吉茂去年第四季起客戶陸續結束庫存備量調節作業，訂單量恢復，營收逐步反彈。今年前8月累計營收16.54億元，年成長19.85％，獲利部分雖走出去年賠償事件陰霾，但受到美元匯率下跌、子公司墨西哥吉茂生產未達經濟規模影響下，導致毛利率下滑，影響集團獲利。不過，下半年隨着臺幣持穩，加上營收規模擴大，墨西哥進入量產，全年獲利有望優於去年。

對於美國關稅政策衝擊，吉茂指出，水箱適用於232條款汽車及零組件關稅加徵25％範疇，而中國地區需額外再加徵45％，因此從中國銷美水箱課徵72％多的關稅，至於從臺灣及墨西哥銷美的水箱則課徵27％多關稅。然集團子公司墨西哥吉茂生產水箱於近期已取得符合美墨加貿易協定條件資格（USMCA），目前銷售至美國適用進口零關稅，相較絕大部分於中國地區之同業對手，臺灣及墨西哥生產基地更具競爭優勢。

吉茂臺灣、南京廠目前產能滿載，墨西哥廠已量產推動，8月組立產量達1.7萬片，後續客戶持續認證，年底月產能可達2萬片，營收佔比可達1成，預計明年第三季提升至5萬片，也規畫將目前6條生產線，明年擴增至8條，以年總產能100萬片爲目標規畫。

吉茂在AI伺服器不會缺席，液冷散熱產品已透過北美客戶少量出貨，明年正式量產，生產未來也可能移轉到墨西哥廠就近供應客戶。今年AI伺服器產品營收佔比2~3％，明年上看1成以上。