普遍加倉比特幣！景順、巴克萊、橋水等最新持倉曝光

近日，多家大型投資機構向美國證券交易委員會（SEC）提交持倉報告（13F）。從持倉變動情況看，投資機構對美國科技股的分歧正在加大。

自2023年以來，憑藉佈局AI帶來的持續營收增長，以及不斷擴張的股票回購規模，科技七巨頭領漲整個美股。但是今年以來，對AI前景的擔憂，以及來自中國科技企業的競爭壓力加大，七巨頭領漲美股的邏輯發生了根本性質的變化，除了Meta，其他科技巨頭的股價表現都大幅跑輸標普500指數。從投資機構持倉變化看，減持七巨頭成爲主流，但也有不少機構在加倉，顯示機構對它們的前景分歧逐漸加大。

此外，包括巴克萊、高盛、貝萊德等機構均報告了加碼比特幣投資。其中，高盛在去年四季度大幅加倉了iShares比特幣信託ETF，持倉數量環比增長88.56%，同時大幅增持了其他規模較小的比特幣基金；而貝萊德將其對Strategy（前身爲MicroStrategy，MSTR.US）的持股比例提高到5%，較上季度持倉數量增長18.83%——Strategy是全球最大的企業比特幣持有者。

景順：加倉大型科技股

景順集團（INVESCOLTD.）去年四季度持倉總市值爲5400億美元，相比上一季度末5200億美元增長3.84%。

持倉市值看，前十大持倉股佔總市值的18.95%。其中，英偉達（NVDA.US）位列第一大重倉股，持倉約1.29億股，持倉市值約174.42億美元，佔投資組合比例爲3.22%，較上季度持倉數量增加7.59%。

微軟（MSFT.US）較上季度持倉數量增加1.50%；蘋果（AAPL.US）較上季度持倉數量增加0.02%；亞馬遜（AMZN.US）較上季度持倉數量增加4.69%；Meta（META.US）位列第五，持倉約1726.89萬股，持倉市值約101.11億美元，較上季度持倉數量減少1.76%。

位列景順集團的前十大重倉股的個股還包括：博通（AVGO.US）、谷歌A（GOOGL.US）、TSLA（TSLA.US）、奈飛（NFLX.US）、谷歌B（GOOG.US）。

景順集團前十大持倉

值得一提的是，英偉達在去年第四季度繼續受到景順的青睞，持倉增加了916.82萬股，增幅達7.59%，成爲景順的第一大重倉股。這一增持反映了景順對英偉達在人工智能和高性能計算領域持續增長潛力的信心。微軟同樣是景順重點增持的對象，位列第二大重倉股。微軟在雲計算和企業服務領域的強勁表現可能是景順增持的主要原因。

相比之下，賽富時是去年第四季度增持幅度最大的科技股之一。景順增持232.516萬股，增幅高達42.54%。總持倉爲779.1萬股，市值260.48億美元，佔投資組合的0.48%。賽富時在客戶關係管理（CRM）軟件市場的持續創新和擴展可能是吸引景順的重要因素。

從持倉比例變化來看，前五大買入標的分別是：英偉達、亞馬遜、特斯拉、賽富時、邁威爾科技（MRVL.US）。

前五大賣出標的分別是：馬拉松石油（該公司在完成向康菲石油的出售後，於去年底從紐約證券交易所退市）、聯合健康（UNH.US）、再生元製藥公司（REGN.US）、禮來（LLY.US）、ElevanceHealth（ELV.US）。

巴克萊：減持科技股

巴克萊銀行去年第四季度持倉總市值達3570億美元，上一季度總市值爲3770億美元，環比下降5.3%。其中前十大持倉標的佔總市值的41.46%。

巴克萊銀行前十大持倉

在前五大重倉股中，英偉達（NVDA.US）持倉較上季度持倉數量減少16.87%；微軟（MSFT.US）較上季度持倉數量減少15.50%；蘋果（AAPL.US）較上季度持倉數量減少32.6%。

前五大賣出標的分別是：蘋果（AAPL.US）、債券指數ETF-iSharesiBoxx高收益公司債看跌期權（HYG.US,PUT）、羅素2000指數ETF看跌期權（IWM.US,PUT）、微軟（MSFT.US）、谷歌（GOOGL.US）。

總的來看，巴克萊整體上看跌除了亞馬遜之外的其他六大科技巨頭。除此之外，巴克萊在四季度還新建倉了iShares比特幣ETF。而比特幣價格在去年四季度總體處於上升通道，而且得益於特朗普當選，其親加密貨幣的政策立場更是一度將比特幣推升至10萬美元大關上方。

橋水：大幅減持科技股

橋水基金在去年四季度末持倉股的總市值爲218億美元，相較於前一季度的177億美元，環比上漲了23.2%。總體上看，橋水大幅減持了除特斯拉外的“美股科技六巨頭”。

橋水基金前十大持倉變動

在衆多持倉調整中，橋水對SPDR標普500ETF信託（SPY）的大幅加倉尤爲引人注目。該標的在其持倉中的佔比從此前的2.72%躍升至22.12%，一躍成爲其第一大持倉。這一舉措不僅體現了橋水對市場整體走勢的樂觀態度，也使其持倉結構更爲集中。前十大持倉標的在總持倉市值的佔比也從前一季度的32.29%躍升至43.19%，這進一步彰顯了橋水對核心持倉的堅定信心。

與橋水對標普500ETF信託的樂觀態度形成鮮明對比的是，其對主要持倉的科技股進行了大幅減持。近年備受關注的“美股七巨頭”中，除了特斯拉以外的其他“六大巨頭”都遭到了橋水的減持。具體來看，橋水第四季度對英偉達、谷歌、Meta、微軟、蘋果和亞馬遜都進行了減持，減持幅度分別爲26.44%、17.31%、22.58%、23.34%、40.19%和34.84%。

橋水在去年第四季度新建倉了15.35萬股特斯拉。去年四季度，隨着特斯拉Robotaxi的重大公佈以及人形機器人取得最新進展，特斯拉股價取得了明顯的提升。橋水的新建倉行爲或許正是看中了特斯拉在AI和新能源汽車領域的巨大潛力，以及其在未來可能帶來的豐厚回報。

高盛：大舉買入加密貨幣

高盛去年第四季度持倉總市值爲6300億美元，上一季度總市值爲6200億美元，環比增長約1.6%。

從持倉變化上看，高盛對科技股態度並不一致。其增持了蘋果、英偉達、微軟和Meta，但大幅減倉了亞馬遜和谷歌。

高盛前十大持倉

值得關注的是，去年第四季度，高盛將其現貨以太坊交易所交易基金（ETF）的持有量增加了2000%，同時將其比特幣ETF的持有量提高到15億美元以上。它購買了價值近12.8億美元的iShares比特幣信託基金（IBIT）股票，比第三季度增加了88.56%，還購買了價值2.88億美元的富達智源比特幣基金（FBTC）股票。此外，高盛還持有價值360萬美元的灰度比特幣信託基金（GBTC）。

責編：李丹

校對：姚遠

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