歐股中長線可期 有利定期定額佈局

歐美主要指數漲跌表現

歐洲經濟成長開始復甦。法人表示，儘管成長速度較緩慢，但具穩定的基礎，隨着通膨降溫與金融環境逐步寬鬆，本益比有望上升，受惠德國財政支出與總體經濟的改善，歐洲驚奇指數表現尚佳，也開始吸引外資青睞，歐股今年來表現突出，中長線表現仍值得期待，建議定期定額佈局。

瀚亞歐洲基金經理人賴盈良分析，儘管歐股走勢出現反彈趨勢，但本益比相對世界指數仍在歷史區間下緣。近期美元走貶，歐元與英鎊相對美元有升值的空間，而投資氛圍對美國缺乏信任，美國例外論逐漸消失，導致資產重新配置，資金流向更便宜的歐洲股市。

中長期來看，歐盟與德國財政支出將持續推動改革，提升競爭力，股市仍偏多看待。基金配置超配丹麥與德國股票，低配法國與瑞士，產業則聚焦在工業與通訊服務，低配金融與能源。

安聯投信指出，關稅高低取決於貿易失衡的程度，生產外包較多的國家受到的衝擊更大，這意味着美國進口商與消費者難以藉由轉向其他供應商來避開成本上升。對歐洲出口商而言，潛在競爭對手多半也面臨類似甚至更高的關稅，因此歐洲企業整體上並未處於競爭劣勢。

保德信投信認爲，歐元區第一季國內生產毛額（GDP）年增0.4％優於預期，歐洲最大經濟體德國GDP成長0.2％、法國則成長0.1％。面對貿易的衝擊，歐洲央行調查顯示，歐元區消費者對未來12個月通膨率的預期升至2.9％，連帶使4月歐元區經濟信心指數走弱，然而市場認爲，目前歐元走強、能源價格下跌、經濟成長趨緩的背景之下，有機會抑制物價漲幅。

歐洲央行總裁表示美國對大陸與歐洲加徵高關稅雖然在美國本土可能推升通膨，但對歐元區來說，若歐洲不採取反制措施，鑑於美中貿易戰持續升溫，大陸可能出現產能過剩，並將出口轉向歐洲市場，這將可能壓低歐洲商品價格，進而達到通膨降溫的效果。