歐股4優勢 成資金避風港

圖／美聯社

歐股成資金避風港

美國總統川普關稅政策瞬息萬變，市場對美國資產不信任感拉昇，投資人對美國經濟前景擔憂也加重，促使全球資金集體轉向，歐股儼然成爲市場資金避風港，羣益金鼎證券23日舉辦「2025歐洲財富論壇」指出，歐股具備評價面便宜、歐洲企業獲利可望谷底翻揚、產業及區域多樣化可分散風險、股息發放率高「四大優勢」，有利其重獲資金青睞。

羣益投顧資深研究員謝潤承分析，歐洲貨幣、財政政策帶來利多，有望吸引全球資金轉入。首先，貨幣政策方面，美國聯準會主席鮑爾因對通膨之擔憂而堅持不降息，反觀歐洲中央銀行（ECB）態度卻截然不同，由於能源價格持續滑落，加上氣候嚴冬已過、薪資成長幅度趨緩，歐元區通膨確定可達成2％目標。

而通膨穩健也爲ECB貨幣政策帶來更多空間，ECB 4月宣佈降息調降基準利率1碼、存款利率降至2.25％，考量歐洲央行擔憂關稅對經濟的衝擊，市場預期今年應仍會持續放寬貨幣政策，且普遍認爲ECB今年底前仍有3碼降息空間，至年底終點利率可能降至1.5％。此外，由於美歐關係惡化與地緣政治緊張，德國候任總理默茨（Merz）宣佈成立高達5,000億歐元的基礎設施基金，可望爲德國經濟注入活力，另歐洲態度也轉向「重新武裝」，各國政府有意擴大境內採購，可望藉此促進本地工業製造的成長動能。

謝潤承點出，歐股具備「四大優勢」，第一，歐股目前本益比僅約14倍，即便是對上先前出現一波急殺的美股，評價仍相對便宜，且歐股多數產業相對於美國同業有10％以上的折價；第二，歐洲企業獲利可望谷底翻揚；第三，歐股在產業及區域上，可提供多元化選擇，有助分散風險；第四，歐洲企業通常提供較高的股息發放率，成吸引資金轉進關鍵。

至於選股方面，隨歐洲供應鏈自主與國防議題成爲市場主軸，預期歐洲本地製造商與金融服務商逐步取代美國廠商，進而帶動歐洲內需股與國防工業股的成長，這場國防與經濟政策的結合，將重塑歐洲產業結構，更爲投資者帶來全新投資機會。