OpenAI首次明確公開討論上市可能性，首席財務官：未來或出售AI基礎設施服務

OpenAI CFO週三透露，OpenAI在單月營收首次突破10億美元，或在未來某個時間點上市，微軟在未來數年內仍爲關鍵合作方。

8月20日週三，OpenAI首席財務官Sarah Friar在接受採訪時表示，公司未來有可能進行首次公開募股（IPO），這是OpenAI高管首次公開表達上市的可能性。雖然她並未透露具體時間表，但此舉標誌着OpenAI在戰略上可能發生轉變，該公司自2015年成立以來一直保持私營狀態。

Friar還提到，與微軟的合作關係正在發生變化，但在未來很多年裡，微軟仍將是OpenAI的重要合作伙伴，因爲兩家公司在知識產權（IP）層面高度綁定。她補充道，別忘了，微軟的AI產品都是基於OpenAI技術開發的。

OpenAI考慮IPO，但尚未公佈IPO時間表

Sarah Friar的表態也反映出OpenAI內部圍繞“公司治理”和“長期發展”的討論在升溫。OpenAI創始人兼CEO Sam Altman此前也曾表示，公司如果走向上市，自己可能不再是最適合繼續擔任CEO的人選。分析認爲，一旦成爲上市公司，OpenAI將面對更加複雜的監管壓力與投資者回報要求，可能需要不同風格的領導人來應對這些挑戰。

在進行上市討論的同時，OpenAI也在進行一系列結構性準備，以支持未來可能的IPO。其中一項重要舉措是最近完成的一筆60億美元員工股票出售交易。這筆交易被認爲是爲上市做鋪墊的一部分，也可能將OpenAI的估值推高至高達5000億美元。如果這一估值成真，OpenAI將超越美國曆史上大多數科技IPO的市值，躋身最有價值的上市科技公司行列。

據媒體此前報道，許多近期的科技公司上市時市值都低於1000億美元，而OpenAI和SpaceX在未上市狀態下就已超過這一水平。這一現象說明當前科技獨角獸企業在私募階段就能達到前所未有的市值水平，體現出初創公司估值格局的重大轉變。

而在3月，OpenAI以3000億美元估值完成了一筆400億美元的融資，創下私營科技公司有史以來最大一筆融資。

儘管公司在戰略和財務層面都已有準備，但OpenAI尚未公佈具體的IPO時間表。公司目前仍將重心放在人工智能核心使命上，並積極應對公司治理、投資者關係等方面不斷演變的外部需求。

考慮未來出售AI基礎設施服務

此外，OpenAI正在考慮未來是否可以幫助其他企業使用人工智能所需的數據中心和實體基礎設施。這項潛在服務可能會成爲一條新的收入來源，部分抵消OpenAI所面臨的巨大成本。

Sarah Friar對媒體表示，這項服務的靈感部分來自亞馬遜的成功經驗——亞馬遜通過將剩餘的雲計算資源出租給其他公司，開闢了一條利潤豐厚的業務線。她表示，目前OpenAI還沒有“積極籌劃”這項業務，因爲公司現在仍專注於爲自身運營獲取計算資源。但她也說：

媒體報道，近年來，OpenAI積累了關於如何設計和建立能優化AI運算的數據中心的專業知識。現在，公司認爲有機會將這項專業能力轉化爲新的增長機會。

同時，該公司也希望能更直接地參與基礎設施建設流程，而不僅僅依賴第三方供應商。Friar表示：

Sam Altman本月對媒體表示，外界“應該預期OpenAI會在不遠的將來斥資數萬億美元”用於建設數據中心。他還透露，公司正在設計“一種非常有趣的新型金融工具”來支持這一計劃，但未透露細節。

過去，OpenAI主要依靠包括微軟和甲骨文在內的合作伙伴來分擔數據中心建設的成本。現在，公司也看到銀行和私募股權公司開始“上桌參與”，通過債務融資來支持其基礎設施項目，Friar表示。

“這就是我們接下來的路線，”Friar說。她補充道，OpenAI正在“認真思考”，是否還有“除了債務融資以外的其他新穎方式”來爲建設籌資。

OpenAI首次單月收入破10億美元，最大問題是算力始終不夠用

自從2022年底發佈ChatGPT以來，OpenAI規模迅速擴張。今年的營收預計將達到127億美元，是去年的三倍。公司表示，其年化經常性收入（ARR）最近突破了100億美元。

Friar還透露，OpenAI在今年7月首次實現單月收入破10億美元。

OpenAI的增長勢頭似乎沒有停止的跡象。據華爾街見聞此前文章，Sam Altman上週表示，

Sarah Friar還對媒體表示，儘管公司在營收上不斷突破新里程碑，但仍面臨來自AI算力需求的持續壓力：

她表示，算力需求的快速增長意味着我們必須擴大合作，以分散風險、提升供應能力。她提到OpenAI正在和Oracle、CoreWeave等公司合作建設數據中心，但也強調微軟仍然深度參與其中。

OpenAI剛剛發佈了最新的ChatGPT-5，這是其目前最先進的AI模型，但市場反饋出現好壞參半的聲音。該模型極大激發了企業客戶和開發者的熱情，處理複雜推理任務的能力提升了8倍。但也有用戶抱怨自己無法再使用舊版本模型（比如GPT-4），不過OpenAI很快爲付費用戶恢復了舊版本的訪問權限。

Sarah Friar表示，當你有7億周活躍用戶時，你就會發現，用戶的意見會非常多元、他們有很強的主觀意見。特別是我們現在推出了“記憶（memory）”功能後，用戶更覺得這是屬於他們自己的ChatGPT。不過從數據來看，我們看到的是，自GPT-5發佈以來，我們的Plus和Pro訂閱用戶數量反而加速增長。

Sarah Friar還稱，企業客戶和開發者這邊的勢頭也非常好。開發者使用的“token 數量”在一週內增長了約50%。尤其是用於“agentic behavior”（智能代理行爲，例如多步任務處理）的token使用量幾乎翻倍。我個人特別興奮的是“reasoning（推理能力）”方面。在這方面，我們真的拉開了和其他競爭者的差距，推理功能的使用量增長了8倍。