牛市早報｜3月新增人民幣貸款和社融規模雙雙同比多增，一季度進出口數據將公佈

【市場數據】

截至4月11日收盤，上證綜指漲0.45%，報3238.23點；科創50指數漲2.07%，報1011.71點；深證成指漲0.82%，報9834.44點；創業板指漲1.36%，報1926.37點。

截至4月11日美股收盤，美股三大指數集體收漲，納斯達克指數漲2.06%，標普500指數漲1.81%，道瓊斯指數漲1.56%。

【財經要聞】

1、據澎湃新聞，3月新增人民幣貸款和社會融資規模雙雙同比多增。4月13日，中國人民銀行公佈的數據顯示，2025年一季度人民幣貸款增加9.78萬億元；一季度社會融資規模增量累計爲15.18萬億元，比上年同期多2.37萬億元。3月末，廣義貨幣(M2)餘額326.06萬億元，同比增長7%。狹義貨幣(M1)餘額113.49萬億元,同比增長1.6%。其中，3月份人民幣貸款增加3.64萬億元，社會融資規模增量爲5.89萬億元。

2、4月13日，據商務部網站，商務部新聞發言人就美方豁免部分產品的“對等關稅”答記者問時表示，美東時間4月12日，美方公佈相關備忘錄，豁免計算機、智能手機、半導體制造設備、集成電路等部分產品的“對等關稅”，中方正在對有關影響進行評估。我們注意到，這是繼美方4月10日暫緩對部分貿易伙伴徵收高額“對等關稅”以來，對相關政策做出的第二次調整。應該說，這是美方修正單邊“對等關稅”錯誤做法的一小步。

3、據“玉淵譚天”微博4月13日消息，前幾天，商務部部長王文濤與歐盟委員會貿易和經濟安全委員謝夫喬維奇舉行視頻會談。新聞稿中提到，雙方要立即開展電動汽車價格承諾談判。譚主瞭解到，中歐雙方團隊已經開始接觸。

4、4月11日，據國家金融監督管理總局網站，國家金融監督管理總局發佈關於促進金融資產管理公司高質量發展提升監管質效的指導意見。其中提出，加強資產負債和流動性管理。根據自身經營管理能力、負債情況等合理確定業務投放，不得盲目以負債擴張驅動資產規模增長。平衡好安全性、流動性、收益性關係，適當提高中長期負債資金佔比，改善資產負債期限匹配程度，守好流動性安全底線。支持金融資產管理公司通過發行金融債、資產證券化產品、優先股、二級資本債券、無固定期限資本債券等補充資金資本，同時依法依規進一步拓寬資金來源渠道。

其中還提到，做強做優不良資產收購處置業務，服務化解中小金融機構、房地產等領域風險。在風險可控、商業可持續前提下，積極加大商業銀行、非銀行金融機構不良資產收購、管理和處置力度，服務地方中小金融機構改革化險。穩妥審慎開展以結構化交易方式收購不良資產，堅持資產真實潔淨轉讓，不得爲金融機構利用結構化交易違規掩蓋不良、美化報表等提供支持。規範開展反委託處置不良資產業務，持續做好委託期間監測、管理，強化自身處置能力建設，避免“一託了之”。鼓勵金融資產管理公司發揮知識、技術、法律等專業優勢，探索採取多種方式參與中小金融機構風險化解。積極落實國家有關房地產政策，支持受困房企項目紓困化險，促進房地產市場平穩健康發展。

5、4月11日，據@央視財經，據國務院國資委統計，4月7日以來，已有48家中央企業宣佈增持回購。其中，作爲國務院國資委資本運營平臺，中國國新和中國誠通增持資金共1800億元。專家表示：這彰顯了國有資本對經濟長期向好的堅定信心，更傳遞出維護市場穩定、提升投資者價值的強烈信號。中國企業聯合會特約高級研究員介紹，央企研發投入已連續三年突破萬億元，量子通信、深空深海探測裝備等創新成果持續涌現，這無疑是央企上市公司做好長期市值管理的基礎。

6、據新華社，上海證券交易所4月11日發佈的消息顯示，截至4月9日，滬市已有657家上市公司披露2024年年度報告，合計實現歸母淨利潤3.65萬億元，同比增長9.2%。其中，近400家公司業績向好，約209家公司歸母淨利潤取得超20%的增速，約114家公司取得超50%的增速。從頭部公司來看，上證50、上證180指數公司的報喜率分別超八成、超七成。從行業來看，農林牧漁、汽車、有色金屬、輕工製造、醫藥生物等多行業實現業績向好。上交所表示，從年報來看，滬市新動能新賽道表現突出、產業結構持續轉型升級的特徵明顯。汽車、輕工製造、醫藥生物、電子等高技術製造業整體加速成長，盈利分別同比增長62%、32%、30%、11%。

7、4月11日，據央行網站，中國人民銀行等四部門聯合印發《關於金融支持體育產業高質量發展的指導意見》。其中提出，加大體育用品製造業、體育服務業等領域金融供給力度。聚焦體育用品製造業企業在研發、採購、生產、銷售、運輸等環節的金融服務需求，提供多層次、綜合性金融支持，助力培育一批細分領域的“專精特新”中小企業、“瞪羚”企業和“隱形冠軍”企業，促進體育製造業轉型升級。依託產業鏈核心企業，規範發展供應鏈金融業務，滿足鏈上中小微企業合理融資需求。用好用足創業擔保貸款等政策，支持體育服務業相關經營主體發展壯大、做強做優。

8、4月11日，據國家發展改革委網站，國家發展改革委、國家能源局發佈關於加快推進虛擬電廠發展的指導意見。其中提出，到2027年，虛擬電廠建設運行管理機制成熟規範，參與電力市場的機制健全完善，全國虛擬電廠調節能力達到2000萬千瓦以上。到2030年，虛擬電廠應用場景進一步拓展，各類商業模式創新發展，全國虛擬電廠調節能力達到5000萬千瓦以上。

9、4月11日，中物聯公共採購分會發布《關於應對美國霸凌關稅，助力國內經濟穩定發展的倡議書》，呼籲並建議：鍛造“自主鏈核”，強化供應鏈戰略，以採購爲戰略紐帶，優先採購國產尖端設備、核心材料與服務，將產業鏈的“斷點”轉化爲自主可控的“核心支點”。

10、據澎湃新聞，爲進一步做好2025年汽車以舊換新工作，上海將汽車置換更新補貼範圍擴大至外牌舊車。4月12日，“上海商務”微信公號發佈消息稱，自2025年1月1日（含當日，下同）至2025年12月31日，個人消費者購買10萬元以上（含）（以《機動車銷售統一發票》上載明的金額爲準）的新能源小客車新車，且在規定期限內轉讓（不含變更，下同）本人名下在外省市登記的小客車，給予一次性1.5萬元定額補貼。自2025年1月1日至2025年12月31日，個人消費者購買10萬元以上（含）（以《機動車銷售統一發票》上載明的金額爲準）國六b排放標準的燃油小客車新車，且在規定期限內轉讓本人名下在外省市登記的符合條件的燃油小客車，給予一次性1.3萬元定額補貼。

11、據澎湃新聞，4月11日，有消息稱字節跳動計劃將旗下的沐瞳和朝夕光年打包成整體，籌劃遊戲業務獨立上市。相關報道還提及上市地或爲美股，公司爲此簽約代理了“星球大戰”“DC”和“三體”等IP來改編遊戲。對此，字節跳動遊戲業務相關負責人回覆澎湃新聞記者稱，目前沒有上市計劃。

12、國務院新聞辦公室將於2025年4月14日（星期一）上午10時舉行一季度有關經濟數據例行新聞發佈會，海關總署副署長王令浚介紹2025年一季度進出口情況，並答記者問。

【新股申購】

根據發行安排，本週共有3只新股申購。

週一：天有爲（603202.SH）

週二：江順科技（001400.SZ），衆捷汽車（301560.SZ）