尼得科超衆 散熱雙線並進

尼得科超衆（6230）在氣冷與水冷雙線並進下，成爲營運成長的關鍵轉折點。圖／本報資料照片

散熱模組廠尼得科超衆（6230）29日舉行法說會，發言人澄川洋平表示，雖然今年面臨關稅、匯率等不確定性干擾，但長期來看，網通與伺服器市場所帶來的高瓦數散熱需求，將是持續推升公司營運的核心動能。

公司目前水冷模組已進入小量量產並完成整線佈局，預期2026年營收比重有機會提升至1成，在氣冷與水冷雙線並進下，成爲營運成長的關鍵轉折點。

尼得科超衆過去以PC與遊戲機散熱模組爲營運基礎，近年隨需求下滑，公司逐步轉向伺服器與網通領域。澄川洋平指出，PC產品仍維持約一半的營收比重，但伺服器與網通比重持續提升，遊戲機產品佔比則顯著下滑，是自去年以來最重要的策略轉型方向，並已逐漸反映在訂單結構上。

技術佈局方面，公司具備涵蓋熱管、均熱板、立體均熱板（3D VC）、水冷模組等完整研發能力，能快速因應高瓦數需求。伺服器市場上，長熱管與大直徑熱管方案已將CPU散熱能力由500瓦推升至1,000瓦，高功率3D VC方案則可支援GPU功率突破1,200瓦；網通應用領域則透過VC設計，使交換器散熱能力自400瓦提升至850瓦，基地臺由100瓦躍升至255瓦，展現應對高瓦數趨勢的彈性。

市場關心水冷散熱是下一階段的發展重點。現階段液冷模組由崑山廠量產，關鍵零組件如快接頭、冷卻分配裝置（CDU）則由泰國廠製造，已進入主要客戶驗證階段。管理層預期，今年水冷營收比重約落在2％～5％，2026年有望達到10％，成長力道明顯，並同步推進分歧管產品進入小量出貨。

展望後市，澄川洋平指出，下半年除遊戲機需求回溫外，陸系伺服器訂單也可望增長，加上水冷產品持續出貨，營運動能有望逐季放大。他強調，氣冷散熱仍是主力，涵蓋ODM與各大平臺出貨穩定，雖然營運短期仍受關稅與匯率波動影響，隨AI應用導入更高功率平臺，水冷產品是營運關鍵，公司已站上下一波成長轉折的門檻。