南亞、中華化、定穎都在賣鏟子！行家盤點3大AI軍火商 優缺點1文打盡：PB值最低僅0.8倍
陳榮華盤點3檔AI軍火商，指出南亞本淨比僅0.8倍，遠低於中華化與定穎的2倍以上。（圖/中時報系資料照）
南亞領漲臺塑4寶成飆股，不僅半個月來漲逾4成，更被證交所盯上列爲注意股，主因爲佈局電子材料領域進入收割期，而同樣切入特化與伺服器PCB的中華化、定穎投控，近月漲幅均達5成，資深分析師盤點「賣鏟子」策略奏效的3檔AI軍火商，指出南亞本淨比不僅僅0.8倍最低，且電子材料佔營收比重超過4成，行業地位相對穩固。
資深分析師陳榮華表示，南亞轉型方向清晰，從傳統塑化轉向半導體關鍵材料，像是銅箔基板、玻纖布、環氧樹脂等領域，由於PCB/CCL是AI伺服器不可或缺的基礎材料，需求確實因AI爆發而激增。
不僅電子材料佔營收比重超過4成，行業地位穩固，爲相關原料全球前3大供應商，議價能力強，加上估值相對便宜，本淨比僅0.85倍，顯著低於市場及同業，像是臺光電本淨比超過4倍，提供一定安全邊際，因此近月連續飆漲。
但他也提醒2風險，首先是南亞的傳統塑化業務佔比仍高，可能拖累整體業績，需關注電子材料業務增長，能否完全抵消傳統業務波動，其次則是原材料價格波動狀況，也將持續影響未來的獲利表現。（本文未完，全文見此）
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