牧原股份：4 月生豬銷售增長 出欄變量引關注

【多家 A 股生豬養殖企業 2025 年 4 月銷售數據披露】近日，多家 A 股生豬養殖企業公佈 2025 年 4 月生豬銷售最新情況。 牧原股份 4 月銷售商品豬 657.3 萬頭，同比增長 51.8%，銷售收入 125.95 億元，同比增長 53.42%。1 至 4 月，商品豬銷售收入累計達 458.11 億元，銷量近 2500 萬頭。 溫氏股份 4 月銷售生豬 317.57 萬頭，收入 55.45 億元，毛豬銷售均價 14.92 元/公斤。 東瑞股份 4 月銷售生豬 17.05 萬頭，銷售收入 2.23 億元，環比上升 24.56%，商品豬銷售均價 15.81 元/公斤，環比上升 2.83%。 正虹科技 4 月銷售生豬 1.12 萬頭，銷售收入 979.64 萬元，銷量同比增加 109.24%、銷售收入同比增加 30.5%。【生豬出欄體重或影響市場】國投期貨分析，生豬現貨價格平穩，涌益數據顯示 4 月樣本能繁母豬存欄量環比增加 0.4%。 供應端看，能繁母豬存欄量持續恢復，未來生豬理論出欄量逐步增加。 鋼聯統計 3 月新生仔豬數量創新高，預計 9 月生豬出欄壓力高。 今年生豬出欄體重持續上升，肥標價差收窄，夏季肥豬出欄壓力增大。 截至 5 月 1 日，生豬周度出欄均重爲 126.24 公斤。【生豬市場中期長期展望】中期看，2025 年三季度供給充足，豬價強弱取決於二季度出欄重量。 今年 1 至 3 月新生仔豬數量高位，對應三季度供給增加，供給增長預期已被市場計價。 長期看，2025 年全年生豬出欄數量由 2024 年 3 月到 2025 年 2 月能繁母豬存欄量決定。 預計 2025 年 3 至 9 月生豬出欄量環比遞增，10 至 12 月供給充足。 假設今年養殖成本爲 13.5 元/公斤，全年平均豬價在 14.5 至 15.5 元/公斤，預計全年有正常養殖利潤。