民生證券給予宏發股份推薦評級，2025Q2符合預期，新門類捷報頻傳

每經AI快訊，民生證券7月29日發佈研報稱，給予宏發股份（600885.SH，最新價：23.61元）推薦評級。評級理由主要包括：1）7月29日，公司發佈2025年半年報，25H1公司實現收入83.47億元，同比增加15.43%；歸母淨利潤9.64億元，同比增加14.19%；扣非歸母淨利潤9.27億元，同比增加17.85%。單Q2情況來看，公司25Q1實現收入43.46億元，同比增加15.51%；歸母淨利潤5.53億元，同比增加13.25%；扣非歸母淨利潤5.46億元，同比增加20.52%。盈利能力方面，公司25Q2實現毛利率34.67%，同比提升0.03pct；實現淨利率16.82%，同比提升0.01pct；2）經營效率持續提升，研發持續推進；3）繼電器各下游需求向好；4）新門類持續推進，捷報頻傳。風險提示：新技術研發的風險，需求不及預期的風險，競爭加劇的風險。

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（記者 胡玲）

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