美元一聲“巨響”驚醒了世界

美元的暴跌不是一場偶然的金融波動，而是一次身份危機。

1、昨日，美元指數以一聲“巨響”震動了全球市場——單日暴跌1.17%，本週累計跌幅達3%（這一跌幅若換算成股市波動，相當於股指10%的崩盤級表現）。

過去特朗普宣佈關稅政策，美元會受到提振而上漲，現在則完全相反。美元因其流動性和政治穩定性而通常被認爲是全球最安全的貨幣，但現在受到了質疑。隨着全球市場適應新的地緣政治秩序，美元正在失去光彩。

從本質上講，美元下跌受兩方面因素影響：

第一，“美國例外論”降溫。

我們昨天指出：美元轉變了角色，因爲投資者對關稅的看法發生了變化。隨着關稅開始影響到美國經濟，市場計入“美國與世界其他地區之間增長差異收窄”，全球市場適應新的地緣政治秩序，美元的避險地位因此被削弱。

簡單來說，過去關稅政策引發美元上漲，因爲市場認爲被加徵關稅的國家受影響更大。現在美元下跌，因爲市場將關稅直接計入對美國的影響，認爲美國受影響程度更大。

第二，市場對美聯儲降息的押注不斷升溫，交易員現在認爲5月份降息的可能性要大得多，概率達到了50%，高於一週前預計的約25%。

美元指數在本週前兩個交易日跌幅都是0.9%，但週三超過了這一幅度，因爲當天公佈的美國2月ADP就業人數遠低於預期（僅僅是預期的一半），加重了市場對經濟增長的擔憂。

週五的非農就業報告將成爲短期市場的“審判日”。若數據繼續疲軟，則美元可能加速被拋售，若數據意外強勁，美元或迎來技術性反彈。

2、值得注意的是，昨晚“白宮收回了特朗普宣佈的部分關稅措施”後，美元依舊下跌。從這個角度講，美元昨晚的反彈並沒有根基，因爲“美國例外論”仍舊遭受質疑。

3、黃金就更有意思了，本週前兩個交易日美元暴跌後，金價連續兩個交易日大幅上漲。但當美元第三天暴跌加重，金價僅上漲1美元，又給世界留下了一個長長的懸念。

之前是美股，現在是美元，下一個出問題的市場將是美國國債。

本文源自：金融界

作者：華爾街情報圈